不動產投資信託基金（REITs）「新光一號」（新光R1，01003T）戰火持續延燒，昨（8）日召開的受益人大會以懸殊票數通過多項決議，包括終止新壽公寓大廈管理公司（新壽樓管）委任契約、不得再向新光集團租借車位，並且解任管理機構新昕國際，罕見未出席的律師及受託機構兆豐銀行也成為眾矢之的。
兆豐銀神隱 受益人痛批罔顧權益
受益人大會上，委任律師及受託機構兆豐銀行均未出席，會議主席、時任信託監察人林超驊一開場，便直指新光一號績效表現不彰，他並在發表監察人查核簡報時，指控管理機構新昕國際、兆豐銀行涉及多項缺失，長期以來並未改進。
何謂績效不彰？林超驊舉數據說明，基金自2005年底成立至今，收支淨額最高點竟然落在2007年（4.46億元），此後多維持在4.3億元上下，2019年度甚至只有4.23億元，換言之，新光一號的營運成績完全和台北房市價格背道而馳，實在有違常理，更遠遠與一般人認知不同。「如果租金價位真是這樣子變動，那政府根本就不用打房嘛！」林超驊質疑。
何以收支淨額與房市表現脫勾？林超驊認為，正是基金管理費用過高所導致。林超驊引述數據，指出台灣各檔REITs當中，新光一號費用比例最高，令過去10年來，基金平均配發率僅有56.3%，對照同業國泰一號的同期平均配發率高達79.3%，當中是否有人謀不臧情事？正是他決定著手親自查核的主要原因。
而林超驊查核初步結果顯示，受託機構兆豐銀行，與時任管理機構新昕國際，至少有兩大缺失。首先，支付複委任費用明顯不合市場慣例，複委任的關係安排也明確違反基金發行時公開說明書、委任契約與相關法令。第二個缺失，則是受託機構與管理機構在承租車位管理問題上不合常規，因關係人交易造成基金損失，且未在公開說明書明確揭露。（延伸閱讀：兆豐銀任由新光一號付2筆管理費）
林超驊認為，新昕國際與兆豐金控受訪時，頻頻釋出似是而非的論點，讓外界及受益人無法釐清真相。「REITs沒有公司派、沒有市場派，只有受益人派！」，林超驊開場後便大聲強調：「全體投資人利益應該是一致的！」，林超驊解釋，不動產投資信託基金既然非公司性質，又只有被委任的受託機構、管理機構，依據契約管理不動產，自然沒有公司派、市場派之區別。他對有心人意圖混淆視聽的舉動，深感遺憾。
至於新昕國際與兆豐金控指控，身為信託監察人可能涉及利益衝突，林超驊說明，在REITs架構下，信託監察人如同公司之監察人，且未擔任基金其他職務，當無利益衝突或競業禁止問題。
管理機構反擊：如果績效這麼差，股價怎愈來愈高？
會議主席發表的諸多指控，新昕國際亦派員在台下密切注視，與會的新昕國際不動產管理部協理廖振仁隨後發言，反駁指所有契約均屬合法，如新光一號的天母傑仕堡委託福永管理，6年前曾經透過公開遴選，當時晶華管護的母公司晶華酒店也有領標，先前監察人申請現地勘查時，才會予以婉拒。
｢既然坐在這邊，就是敢接受挑戰！」廖振仁強調，新昕國際兢兢業業，並沒有信託監察人指控所謂「圖利關係人」情事；他舉例，如以市場行情而言，承租台北市建國高架橋下車位，市價每月約5千元，但「向我們租的是3,500元，還含5%營業稅」，這就是為了幫基金省錢，才和關係人承租。
此外，天母傑仕堡在誠品書店結束營業後，商場尚無新承租戶，最後也是由集團關係企業承租，「吃下來到現在，每個月都還在賠錢」，這些舉措都是為了讓新光一號繼續營運，希望對投資人有交代，「如果績效真的這麼差，管理『吃人夠夠』，為什麼投資人還要加碼，股價還愈來愈高？｣（延伸閱讀：新光一號不當圖利？受託機構兆豐銀行、管理機構新昕國際這麼說）
更換管理機構、律師、監察人，投票皆獲通過
這場台灣REITs史上首次由信託監察人召開的受益人大會，會議全長逼近5小時，主席報告及各方受益人輪番發表意見後，進入表決程序。結果是：原定四項議案及六項臨時動議，獲受益人投票全數通過。投票結果是，議案一（新光一號和新壽樓管解除複委任契約）及議案二（新光一號不得再向新光人壽及新光建設租用任何車位），兩案均獲得81.61%贊成，議案三（同意晶華管護辭任監察人職務）更獲得高達99.5%贊成，議案四（委任律師翁偉倫擔任新監察人）獲得贊成票較少，但也有64.78%贊成。四項議案均投票通過。
在臨時動議部分，臨時動議一（終止委任邱淑卿律師擔任本基金委任律師），臨時動議二（委任理律法律事務所擔任本基金法律顧問），及臨時動議五（授權新任信託監察人得就所查核之缺失，對受託機構及不動產 管理機構追究法律責任），三案均獲得64.35%贊成。臨時動議三（解任本基金不動產管理機構）也獲得70.26%贊成。臨時動議四（選任本基金不動產管理機構），解任新昕國際之後，表決結果是受託機構應依序接洽晶華管維、國泰建經、富邦建經及信義全球資產管理議約。至於臨時動議六（補充討論案第一案決議內容），也有64.67%贊成。因此可說受益人發出的聲音，在此次會議上獲得全數通過。
前任監察人：不會主動提案下市清算
「大家辛苦了！」歷經長達四個半小時的會議，管理架構可說幾乎被全盤推翻。而就在林超驊宣告散會之後，新昕國際的代表也立刻出言反酸：「戲演完了，趕快回家吧！」對此，林超驊會後接受採訪時表示，未來若由晶華管護出任管理機構，不會主動提案下市清算，並將致力提高新光一號的績效，「畢竟我都把人家講成這樣了，一定更要做出成績。」
他強調，關係人交易容易落人口實，本來就是能免則免，新光、兆豐兩大金控怎麼可能不懂？這一切實在讓人不可思議，希望金管會可以秉公處理。
責任編輯／周岐原
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