香港、新加坡、日本誰將勝出？
香港的角色正在轉變，雖然北京對香港的管控及影響越來越大，但在成本的考量上，許多金融機構仍未放棄香港，而新加坡和日本則急起直追，積極爭取成為金融中心。各地區之間的競爭越劇烈，對亞洲的發展將越有利。
香港的衰落其實沒有人們說得那麼嚴重，雖然中國實施了嚴苛的《國安法》，但這座前英國殖民地如今依然是亞洲首要金融中心。金融資本與人才的外流，並沒有想像中的那麼多。
離開香港 成本遠大於收益
因為慣性的力量很大，對許多金融機構來說，離開香港的成本都遠大於收益。
雖說好幾家對沖基金將在新加坡設點， 但它們都沒放棄香港。對沖基金研究機構Eurekahedge指出，香港的對沖基金金額遙遙領先其他亞洲國家，管理的資產總額超過910億美元，超越新加坡、日本、澳洲的總和。
香港在2020年的IPO市場是全球亞軍，僅次於以那斯達克為首的紐約。2020年有145家公司在香港上市，募資總額達3,973億港幣（折合約512億美元）。雖然IPO件數比2019年的164宗低12%，募資額卻增加了26%。即便武漢肺炎疫情肆虐、全球景氣低迷，香港股市依然亮眼。
這些2020年在香港上市的公司大多來自中國，占了募資額的98%。德勤中國（Deloitte China）的數據顯示，16支股票平均至少各募到了78億港幣，其中有6支是二次發行。
如果中國沒有突然中止螞蟻集團的IPO，香港2020年的募資總額甚至可能會再增加185億美元。當時螞蟻集團預計募集370億美元，一半在上海，一半在香港進行。
但這也正是香港的困境：它的資本市場任由位於北京的中共擺布，必須隨著政治起舞。而對中國統治者來說，螞蟻集團已經大到開始侵蝕銀行業的地盤，會讓國家更難掌控金融體系，所以需要出手縮小它的規模。
近來的香港逐漸轉型為中國的離岸金融中心，不再著力於獨霸亞洲。最明顯的改變，就是北京干預了香港的司法獨立性。司法一旦不再獨立，那些想要跨國經營的金融科技公司就不會把亞洲總部設在香港，而會轉向新加坡。
獅城崛起 打造東南亞數位金融系統
新加坡即將取代香港，成為亞洲最重要的金融科技中心。東南亞的數位金融正在快速成長，廠商很適合在新加坡統括全局。因此，以轉帳聞名的Transfer Wise和新型銀行Revolut這些英國金融科技巨頭，都把總部設在新加坡，而非香港。研究機構奧緯（Oliver Wyman）的資料顯示，經營東南亞業務的金融科技公司有40%把總部設在獅城，該地2015至2019年的金融科技投資總額占了東南亞的65%。
金門創投（Golden Gate Ventures）創始人之一Vinnie Lauria在奧緯與新加坡金融科技協會2020年12月共同出版的報告中表示，「新加坡的監理制度、人才、稅制、所有權、股權結構全都很適合；而且該國與其他國家的政治關係都很好，是孕育新苗的理想地點。」 （相關報導： 為何比起台積電，金融存股更適合一般投資人？專家揭2個股民不離不棄的關鍵原因 ｜ 更多文章 ）
事實會說話，新加坡自己的金融科技巨頭已經開始打造東南亞的數位金融系統。從叫車業務起家的Grab如今開始經營送餐服務和數位銀行，市值成長到150億美元。新加坡市值最高的上市公司冬海集團（Sea Group）則在紐約證交所上市，買下了大型遊戲公司和電子商務公司，金融科技部門也在不斷成長。Grab與冬海在東南亞每個主要國家都設有分部，並雙雙在2020年12月拿到新加坡的純網銀執照（Digital Full Bank Licenses, DFB），可以同時服務企業與個人客戶。如果它們的數位銀行能夠蓬勃發展，新加坡身為亞洲金融科技樞紐的地位就會更穩固。
