「我就不相信油價一直是負的！」今年4月21日，國際油價狂瀉，原油5月期貨更跌至-37美元，首度出現「負油價」，但投資人李先生認為，油價必定會跌深反彈，趕緊下單買進「元大S&P原油正2」ETF。
像李先生那樣的投資人，其實不在少數。當天開盤，元大S&P原油正2雖然跟進國際油價而大跌，但隨即反彈，讓市場跌破眼鏡。由於湧入買盤太強，更讓這檔ETF溢價一度直逼400%！
台灣投資人的賭性堅強，正好展現在2014年7月以來推出的ETF進階型產品，也就是槓桿型ETF、反向型ETF。而這兩種ETF的投資方式、漲跌幅、成本等，都和原型ETF大不同。（延伸閱讀：元大原油正2將下市，投資人超崩潰…黃天牧：本就不適合長期持有，還進場投資）
槓桿型、反向型與你想的不一樣
當市場高檔，投資人居高思危，避險資金湧入反向型ETF，也就是追蹤標的指數報酬反向表現的ETF。舉例來說，台股站上1萬點之後，就有許多投資人買進「元大台灣50反1」，不僅創下了全台灣規模最大的ETF，還曾經一度成為全球規模最大的反向型ETF。
至於槓桿型ETF，它的操作模式是透過金融衍生性商品讓投資績效加乘，可幫助投資人賺得超額利潤。舉例來說，如果指數報酬率為1%，2倍槓桿型ETF就是2倍、得到2%報酬率；但如果遇到指數下跌時，損失也是2倍。在油價大跌時，投資人押注油價反彈，就會透過槓桿2倍的原油ETF來賺取超額報酬。
國內自從2003年第1檔ETF上市以來，目前已有200多檔ETF掛牌交易，其中，大家耳熟能詳的元大台灣50和元大高股息，都是屬於傳統的原型ETF，而槓桿型ETF如元大S&P原油正2、反向型ETF如元大台灣50反1，已成了外資避險新工具、散戶追捧的新寵。
但值得注意的是，槓桿及反向型ETF的內涵和操作，與大家所認識的原型ETF並不一樣，因此投資人在買進之前，一定要弄清楚以下4大迷思：
迷思1：簡單易懂、交易成本低？
ETF達人歐斯麥強調，ETF的優點是交易成本低、簡單易懂，但槓桿及反向型ETF卻剛好相反，「如果你以為只要加權指數下跌，台灣50反1就一定會賺錢，那可就大錯特錯了。」
原型ETF是投資一籃子相關股票，槓桿型和反向型ETF則是透過買賣相關期貨，來達到模擬所追蹤的指數2倍、3倍或反向的效果，因此，交易成本和績效大不同。（延伸閱讀：不是所有ETF都能佛系投資！台灣近年20檔黯然下市，投資人該如何避開地雷？）
期貨合約是每個月結算，無法長期持有，同時期貨還有轉倉成本，也就是先結算本月期貨、換買下個月期貨的成本，因此有時可能費用較高。長期下來，投資期貨型ETF轉倉磨耗比股票型ETF來得高，會造成ETF淨值減損。
