張欣民觀點:為什麼內政部住宅價格指數失準失真?

2017-06-15 06:50

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剛好筆者個人的部落格有篇文章:你知道「房價指數」是什麼嗎?點閱率一直都蠻高的,顯然的大家對這個議題是有很高的興趣,我們就來深入探討一下,房價指數為什麼失準、失真的問題。

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「房價指數」是什麼?

首先,先來聊聊「房價指數」是什麼?為什麼要製作房價指數?筆者可以大聲自豪的說,自己是國內第一個製作房價指數的「始作俑者」,應該有資格來談談房價指數。

房價指數是什麼?簡單的說,就是將現在大家熟悉的單價每坪多少萬元的房價絕對值觀念,轉換成多少個點數,就有如股票市場上個別公司的股價是多少錢,但還編製了台灣股價加權指數(總指數)及個別產業的股價指數,或許有人會認為已經有絕對值每坪多少萬元的數據就好,幹嘛還畫蛇添足,花費人力、物力去做房價指數呢?

製作房價指數三大緣由

一、房價指數讓台灣房市跟世界接軌

由於指數是世界共通的語言,有了房價指數台灣房市就可跟世界接軌。政府常常講要吸引外資來台灣投資、要跟世界接軌,但過去20、30年卻屈指可數少有外國大企業來台投資?除了政治、稅費及政策之外,其中有一個關鍵因素,大型投資一定牽涉到土地,偏偏老外看不懂台灣的房價、地價,你跟老外講這個地方每坪多少萬元,他馬上愣在那邊,不知你在說什麼,要等你去換算半天之後,他才有聽沒有懂的點點頭。反之,你若跟他講房價指數,他就知道房價走勢及景氣概況了。

二、房價平均數無法克服房地產的異質性問題

現在大家都熟悉也都接受房市或業者所傳達的台北市平均房價多少,信義區平均房價多少的說法,但若仔細去看這些平均數的變化,其變動是很大、很不規則的。因為平均房價可能是不同屋齡、不同產品(透天、公寓、電梯大樓等等)、不同樓層等產品加總起來平均的,有人常戲稱這就有如芭樂、蓮霧、西瓜、香蕉等加總平均是什麼?答案是綜合果汁。當然這是則笑話,但平均房價就有這樣的問題,無法克服房地產異質性的問題,房價指數就是要解決這樣的市場困境。

三、樣本數偏差誤導真實情況

譬如說大家熟悉的台北市信義區,它涵蓋高房價的信義計畫區及較低價的吳興街、莊敬路、福德街等老市區,可以說是一區兩個世界,假設4月份市場成交樣本數都落在信義計畫區,老市區僅有一兩個成交案件,可以想見4月份信義區的平均房價必然在每坪100萬以上。

接著5月份的成交若都集中在老市區,信義計畫區幾乎沒有豪宅成交,5月份信義區的平均房價可能就會出現每坪70多萬的數字,不知樣本數分布的人可能就會據此分析,信義區5月份房價下跌接近3成,但這是實情嗎?實情搞不好是房價是繼續上漲呢!房價指數的功能之一就是希望能夠扭轉這樣的數字誤判。

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