我們把SPY跟VOO (追蹤S&P 500指數)放在一起比較，發現從VOO成立的2010年起，至2019年中間的10年間，SPY的選股策略獲利會比VOO多出10%左右，加上時間因素的話，其實兩者的差別是很小的。
不過要注意的是，我舉的例子SPY採用的聰明貝塔策略是中規中矩的，在面對許多聰明貝塔、指數增強的基金時，我們重點有關注兩個方面：
1. 聰明貝塔的策略為何？有些經理人為了取得超額市場報酬，把選股規則編制的十分極端，反而提高了ETF的風險。
2. 聰明貝塔的歷史表現為何？增加了新的選股規則，投資報酬率是否有顯著提升？有部分經理人打著指數增強基金的名號收取高額的管理費，但表現卻與一般ETF相同，甚至更差，加上管理費，長期會使得投資人有落後市場大盤的回報。
指數增強ETF、聰明貝塔ETF都只是一種概念
聰明貝塔的原文是SmartBeta，想起來好笑，這詞到現在都沒有正經點的中文翻譯，所以只能照英文單字的意思翻。
你問一個人「聰明貝塔」是什麼？大部分人可能連它與投資有關都不知道呢！
更何況，他到底聰不聰明、賺不賺錢，都需要經過實際分析後才會知道，因此，下次看到這類名詞時，腦中記得先想起：這個指數增強ETF的策略、管理費、報酬為何，真的適合我嗎？
作者/小賈
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