台灣的財金資料庫系統（如TEJ）的董事持股僅提供1990年之後的資訊（如圖1所示），股票報酬率資訊則追蹤至1971年，讓我們可以得到一下資訊：在1971年投資台塑，至2017年的累積報酬是1974倍；南亞股票則是1113倍。台化股票在1984年才上市，到2017年的累積報酬是70倍。
對應於以上三項累積報酬的年化報酬率，分別是台塑18%（即18%的46年複利等於1974）、南亞16.5%、台化13.7%。經濟日報標題所謂「李志村抱台塑股獲利2,000倍」的正確性，也就呼之欲出了！
李志村在1958年從成功大學化工系畢業，是台塑錄取的第一位大專生。到了1971年，李志村的年紀約35歲，已經結婚生子，再根據經濟日報敘述的「為了結婚…當初以約400萬元買下的房子，翻漲至1,000多萬元，讓他快速賺了好大一桶金。」我們可以推論李志村在1971年投資$1,000萬在台塑股票（或其他比台塑股票更優的投資工具），經過46年的2000倍報酬，就相當於2013年之後的$200億！
所以在表面上，李志村僅持有2000張台塑股票，不能和張忠謀持有的12萬張台積電股票同日而語，但他擅於投資台北市精華區房地產。我們可以因此而主張，李志村的投資績效打敗僅投資台塑股票的投資策略績效。
公教人員的18%是單利，不是複利！
我在「無股小貧無房大貧，上班族薪水真的過低！」說明：沒有房地產的人，就不能搭上國民所得帳的「固定資本消耗」走勢，人生走向「大貧」命運；沒持有績優股票的人，就不能搭上「營業盈餘」走勢，人生走向「小貧」命運。李志村的故事活生生地告訴我們：有房有股，大富大貴！
李志村的例子更說明，18%經過46年的複利，可以讓$1萬元變成$2,000萬，讓$10萬元變成$2億，讓$1,000萬元變成$200億！如果李志村當年和管念中做相同的選擇，去當公務員，他（原本）也可以享受到18%的報酬率。不同的是，法令規定投資上限是200萬，每年僅能獲利36萬，沒有複利成長機會。
最後，我必須再強調一次李志村說的：「年輕人初入社會，一切都得憑著苦幹勤奮，靠著勤勞克儉，儘量存錢，要先有一筆錢，再來談理財。」下次，我持續談管念中與蔡育元的故事。
*作者為德明財經科技大學財金系助理教授
