情境二：英國選擇硬性脫歐
假使英國首相May不顧議會反對而執意捍衛英國在移民上的權利，則英國最終恐將從單一市場中完全退出，且隨之而來的將是眾多關稅及非關稅壁壘，恐加劇英國貿易成本急速上升，另一方面，英國失去做為前往歐洲跳板的資格後，將引發各大企業相繼出走倫敦金融城，根據消息指出，國際銀行業者正按下搬遷按鈕，小銀行預計將於耶誕節前開始撤出英國，大銀行則可能於明年1Q開始撤離，如此將造成倫敦金融業者損失營收高達400億英鎊，7萬民眾的飯碗面臨風險，在經濟大樑金融業慘遭重創之際，英國經濟預計也將受到嚴重打擊，GDP增速急速滑落，或引發BOE考慮再次出台貨幣刺激的可能性，若根據8/4 BOE出台寬鬆政策的規模計算，英鎊或有望再度下滑至1.1，加上經濟倒退的拖累，在最悲觀的情況下，英鎊兌美元可能達到或跌破平價。
然而，雖英國法院已裁定政府須經議會通過才能啟動退歐程序，但根據YouGov民調顯示，英國支持硬脫歐的民眾以47%之姿高於選擇軟脫歐的民眾達8個百分點(見圖3)。其中，若以地區做分類，倫敦及蘇格蘭傾向支持軟脫歐，前者主要是因為金融行業考量，後者則一向親近歐盟，但包含威爾斯及中北部地區的民眾則以硬推歐為大宗。另以年齡層做分類，可以明顯看出年輕一輩的英國民眾都傾向於軟退歐，40歲以上者則支持硬退歐，後者或多為憧憬以往日不落帝國的美夢，希冀擺脫歐盟並重返曾經的榮耀。不論軟硬退歐，雙方皆持有自己堅守的信念，但不可否認的是，英國退歐已催化國內上下的嚴重分歧，或為內部動盪安插了一顆未定時爆彈。
總歸而言，雖脫歐支持者宣稱他們能同時保持對移民的限制以及進入單一市場的自由，但各歐盟成員國皆已對此投下完全反對票，脫歐派的理想世界恐僅為癡人說夢，而軟硬退歐的聲浪此起彼落，也加劇更多政經上的不確定性，在敲定退歐方式的最終決定之前，市場應首要關注11/23英國政府公布秋季聲明，此份聲明為首相May上任以來首份官方財政政策報告。May領導的新政府在財政政策上已迅速與前任首相Cameron劃清界線，表示將不再尋求2020年實現財政盈餘的目標，或暗示現任政府將保有十分廣闊的財政政策空間，雖市場預期新任財務大臣Hammond或宣布1份溫和投資項目以支持家庭和企業應對潛在的經濟下滑，但也恐使得英國政府的債務於未來幾年內增加幾百億英鎊。另一方面，英國預算責任辦公室(OBR)也將對經濟未來走向及政府財務做出最新預測，結果估將直接影響多數企業往後在英國的投資及經營計畫，市場普遍認為報告中的增長預期將被調降，或呼應英鎊隱含的下行壓力續存。在退歐相關議題尚未落幕之前，投資者須做好英鎊再次開啟下行坡道的準備，至明年1Q可先觀望1.15價位。
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