連股神都嫌貴!「巴菲特指標」指向股市已被嚴重高估,我們應該感到害怕嗎?

2021-04-13 07:50

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如何看待當前的巴菲特指標?

目前巴菲特指標顯示為嚴重高估的224%,偏移達到80%,我們應該擔心市場太過火熱而面臨下跌嗎?

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事實上,巴菲特指標受到許多人的批評與指教,最大的評論點在於,這項指標太單純,單純到只用市場市值來做評估,但是整體的投資環境並非只受股市影響,還有許多其他的因素,例如債券、房地產,以及很重要的利率。

我們稍微回顧一下2000年的股災,現在的指標偏移的幅度和當時候差不多遠,但是條件大不相同,也就是利率。2000年的10年期公債利率為6.5%左右,但是現在是多少?可能只有1%附近。

在不同的利率環境下卻擁有差不多指標偏移數值,這代表什麼意思?

這表示在2000年的投資者,他們寧願捨棄無風險投資(公債)所帶來的6.5%回報,轉而投資於風險更大的股票;而今日的投資者,則是因為公債帶來的預期回報太低,只能轉往更高風險的資產買入,並非像2000年投資者般一股腦的往股票市場掏金。

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
(圖片來源/小資YP投資理財筆記)

因此,如果你從利率的角度去看巴菲特指標,就會得到一些近期關於股票市場火熱的可能線索,至於現在的數值是否意味著未來即將崩盤?我認為只有未來才知道了。


本文授權轉載自小資YP投資理財筆記,未經同意不得轉載。

責任編輯/林彥呈

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