# 新興債  

疫情於多地續升溫，但刺激法案通過及英國歐盟達成協議的正面消息仍提振市場，多數資產表現正向。根據美銀美林引述EPFR統計顯示，上周主要債市皆迎來資金來淨流入，其中除新興市場債淨流入資金略有降溫外，投資級債及高收益債淨流入資金皆有明顯成長，分別來到約52.8億及11.8億美元左右。

近期全球投資人避險情緒消退，導致美元走貶，觸及2年多來新低。而與美元走勢相關的新興市場債，成為吸金焦點，累計近一周，流入近30億美元。法人認為，在歐美各國央行持續寬鬆、紓困案推動，及疫苗開始施打下，將進一步加重美元跌勢，嘉惠新興債市表現。

全球資金近期加速回流新興市場，帶動新興債走高，10月來上漲約1%，優於全球債市。法人指出，儘管美國總統大選結果存在不確定性，寬鬆貨幣政策、利差優勢才是支持新興債表現的關鍵因素，建議投資人把握中長期低利率環境的機會，布局新興債基金。

新興市場貨幣今年3月來氣勢轉強，帶動新興債都繳出不錯成績單，彭博巴克萊新興美元債累計上漲19.4％。

2020年下半年，台灣社會最夯的話題是「振興三倍券」，但若是講到投資，20年來，美林新興市場債券指數漲幅超過300％，堪稱債券中的「三倍」霸主，安聯投信分析，綜觀各券種殖利率，成熟市場收益率普遍較低，相較之下，新興市場可滿足投資人對收益的追求，此刻又有兩大利多加持，一是聯準會（Fed）上半年再次祭出量化寬鬆，二是新興債利差較平均高出1個標準差，建議偏愛收益的投資人，可透過專家挑選新興債贏家基金，伺機參與行情。

新興市場金融壓力指數近期終於由正轉負，來到3月疫情爆發以來新低，代表最壞情況已過。歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出，近10年，當該指數落至零以下，新興市場債未來一年平均上漲6.85%，建議投資人把握布局機會。

全球央行聯手救市，緩解流動性緊俏的問題，帶動新興市場債（以下簡稱新興債）利差收窄，儘管如此，目前還有約580個基本點，高於近一年平均水準近1倍。法人指出，歐美各主要國家利差已趨近於零，新興債挾著高殖利率、高利差誘因，在近期市場恐慌情緒消散下，可望吸引資金逐漸流入。