# 寬鬆政策  

日本央行（日銀、BOJ）前月（2022年12月）出乎市場預料、意外修正大規模貨幣寬鬆政策，將日本長期利率（10年債殖利率）所能容忍的波動幅度從「+-0.25%」擴大至「+-0.5%」（即提高10年債殖利率的容忍上限值），此舉被市場視為「實質上升息」。而日銀可能將追加修正貨幣寬鬆政策？據日媒指出，日銀將在下週（1月17-18日）舉行的貨幣會議上檢視大規模貨幣寬鬆政策的副作用，且若有必要、將追加修正寬鬆政策。日圓聞訊彈升。

今年年初中國疫情再次爆發，首都北京以及金融中心上海等城市傷痕累累，這三個月的衝擊令中國經濟下行壓力極大。而隨著中央實施的動態清零總方針，中國疫情逐漸受到控制並放鬆防疫封控，股市表現也相對有所起色。相較於近期步入熊市的歐美股市，多項經濟數據也顯示中國正走著與歐美不一樣的路。

新台幣兌美元近期升勢凌厲，已突破29元大關，動作快的投資人已陸續換匯抱美元，接下來新台幣是否仍然人氣不散？台北富邦銀行(以下簡稱北富銀)表示，美股面臨疫情衝擊尚未解除，且適逢總統大選，市場相對震盪，美元扮演避險貨幣角色份量加重，估計美元指數短期可望守住8月以來的低位91.746附近；而新台幣今年第四季受惠美中貿易戰產生的轉單效應，外銷訂單持續增加，以及此期間通常為電子業旺季，助長新台幣正向動能，可望繼續維持市場人氣不墜。

金價在上周下挫4%之後繼續在近兩月低位、1860點左右徘徊。與此同時，上周美元走強，且美國實際收益率達到兩個月高點，拖累資金流入黃金。不過，瑞銀財富管理投資總監辦公室認為這只是暫時回檔，而不是下行趨勢的開始。相反，基於以下三個原因，瑞銀財富管理投資總監辦公室認為最近的回檔是佈局黃金的好時機： 

全球寬鬆貨幣政策帶來新一輪資金浪潮，帶動7月國內投信基金規模再衝新高，達4兆4188億元。法人表示，低利環境下，造成市場資金氾濫，同時考量美中衝突升溫、疫情尚未明朗等因素，建議投資人分散配置股票、債券等資產，以降低資產組合的波動度。

川普在11月2日正式宣佈由現任聯準會理事鮑爾（JeromePowell）接任聯準會主席，稱其既強大、盡責又聰明（He'sstrong,he'scommittedandhe'ssmart），有足夠的智慧與經驗帶領聯準會迎接挑戰。分析師也多認為他會承繼葉倫留下的架構，使利率邁向正常化，並縮減資產負債表。美國股市在此人事命令發表後平穩上漲，顯示對該人選的滿意。現任聯準會主席葉倫（JanetYellen）將在明年2月任期屆滿下台。