# 中國股票  

近期全球股市大跌，加上中國經濟持續低迷，讓不少外資大舉撤離，據瑞銀發表的最新報告顯示，全球40大投資者（含主動型及被動型持股）對中國的持股創10年來新低，在瑞銀追蹤的820檔外資主動型基金中，有190檔並無持有中國股票，15檔環球基金在今（2024）年第2季就將中國股票全數賣出，而A股的外資淨流出更是自6月中到7月初以來累計高達637億人民幣（約新台幣2884億元）。

目前的中國，在債務、住房、地方政府以及消費需求，都出現了問題，但若以投資考量，《華爾街日報》認為，現在有理由看多中國股票，主要以下有利因素：與美國相比，中國股票的估值，已經跌至罕見低點；另外，若美元走弱，也可能對中國有利。

多年來，中國一直認為，只要把限制國外資金的窄門開大一點，就會有大量充滿渴望的投資者湧入。今年，中國加大開放力道，卻發現國際投資者，並沒有真的那麼渴求中國資產。

自從97回歸以來，香港一向是中國與世界金融、經貿之間的橋樑。不過，由於政治環境的惡化，香港的特殊地位正岌岌可危。在逃犯條例爭議尚未休止之際，CNN駐香港的商業記者雪莉莎．范，從股票市場、中國市場商譽與粵港澳區域整合計畫，分析香港的前途該喜該憂？

中國股市2016年甫開市就驚心動魄，熔斷機制登場首日就初試啼聲，1/7再觸發熔斷休市，為穩定市場情緒，證監會當日發布減持新規，熔斷機制亦告暫停。由於中國股市參與者以散戶為大宗，羊群效應明顯，加上磁吸效應讓盤勢在接近觸發停盤前夕加速崩跌，中國熔斷閾值的設計備受質疑。然中國當局推動改革不遺餘力，今年包括取消新股申購預繳等多項完善新股發行的政策生效，股票發行註冊制改革亦在緊鑼密鼓籌備，儘管在改革推動過程當中，政策施行或有所反覆，長線而言，註冊制將有利中國股市良善發展。展望今年中國股市表現，官方維穩股市態度依舊，深港通、MSCI納A股等題材或利好資金回流，不過，中國經濟下行壓力仍大，政策的不確定性或不時衝擊市場風險偏好，估上綜年內走勢將更趨跌宕起伏、一路居險中行。