為何全球資本市場日益重視ESG?投資專家:數字會說話

2020-08-27 13:59

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目前全球包含英國、日本、歐盟、台灣等10國,努力立法推動把ESG納入選股標準。(資料照 柯承惠攝)

目前全球包含英國、日本、歐盟、台灣等10國,努力立法推動把ESG納入選股標準。(資料照 柯承惠攝)

根據投資研究機構晨星(MorningStar)統計,在美國以ESG為投資主軸的基金與ETF,於2019年共吸引近206億美元資金流入,金額為2018年的四倍之多,顯見有越來越多投資人認同ESG的投資理念。

而為何全球資本市場日益重視ESG?ESG代表環境(Environmental)、社會(Social)、公司治理(Governance),指的是在投資過程中,除了企業營運展望之外,也將企業對於社會、環境責任及公司治理納入考量。

富邦證券表示,高ESG評分的公司通常受大環境經濟負面影響相比於同業更小,更強的應對系統性風險能力可以為公司帶來更低的融資成本,進而有更高股票估值的良性循環。

今年年初新冠肺炎疫情開始蔓延的1到3月間,美國採用ESG策略作為主要投資的基金獲得456億美元的淨流入,而同一時期全球市場整體基金卻流出3,847億美元,兩者之間形成鮮明反差。

落實ESG企業反而能讓投資趨吉避凶

而今年第一、二季ESG基金資金持續淨流入,第二季擴大流入711億美元,較第一季成長56%,吸金最多的地區在歐洲與美國,亞太區僅占2.4%,而台灣在第二季吸引了近1.3億美元的資金,是亞太地區少數且連續二個季度呈現淨流入的國家。

富邦證券表示,顯示台灣投資人的理念與國際大型機構投資人接軌,沒有錯過這波ESG投資熱潮。

美國ESG主題指數漲幅明顯優於標普500指數
美國ESG主題指數漲幅明顯優於標普500指數

觀察今年2月因疫情爆發導致全球股市重挫,但美國ESG主題指數今年以來漲幅為11.07%,而標普(S&P)500指數則為4.92%。拉長時間來看ESG相關的指數,近1年、3年、5年分別上漲25.51%、53.51%、100.62%,同一期間標普500指數報酬16.87%、39.59%、71.99%,時間越久差距越大。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)集團的研究也發現這一現象,並指出ESG排名前20%股票的每股盈餘下調幅度比ESG落後者小。

目前退休或大型資產管理機構大多擁有長期資金,因此更加關注企業的長期發展趨勢。國際機構MSCI發現,ESG評級較高的公司較評級低的企業,更不容易發生風險事件。

富邦證券表示,所以在疫情衝擊全球經濟,投資人擔憂體質不佳的企業是否應聲倒下,高ESG評分的公司通常受大環境經濟負面影響相比於同業更小,更強的應對系統性風險能力可以為公司帶來更低的融資成本,進而有更高股票估值的良性循環。由此可見,落實ESG企業反而能讓投資趨吉避凶。

關注市場上結合EGS和高股利題材的相關標的

依據投行BofA預測,未來20年ESG基金管理的資產將達20兆美元以上,相當於標普500指數當前的規模。展望未來,目前全球包含英國、加拿大、日本、歐盟、台灣等十國,努力立法推動把ESG納入選股標準,預計有逾9兆美元的退休基金納入ESG相關標的,潛在金流相當可觀。

儘管台股市場規模不如歐美大,但是台股有一個相對強的優勢,就是高股利率。過去一年美股的股利率為2.54%、日本1.93%、中國2.31%,但是台灣卻有3.86%,也就是將近4%的股利率。

富邦證券表示,目前台灣疫情衝擊小,且是半導體等科技製造重鎮,加上美中角力等因素,如中國產業去美化,及美國抵制中企,導致全球供應鏈轉變,訂單紛紛轉移至台灣,再搭上5G與AI等趨勢產業興起,基本面支持台股的展望與格局,落實ESG企業更是能在這波結構轉型中有相對優勢;因此,投資人可以關注市場上結合EGS和高股利題材的相關標的。

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