你應該知道的是：以「中國星巴克」名號橫空出世的瑞幸咖啡，上市僅一年餘就承認掛牌以來財報竟涉及造假，醜聞震撼中、美資本市場。究竟瑞幸咖啡造假有無跡象可循？曾任審計員的作者拉里認為，其財務面數字實難看出端倪，但非財務面卻頻頻亮出警號，代表經營團隊實際作為和財報數字一樣重要，值得投資人引以為鑒。以下為文章內容。
近期因為疫情的影響， 各國的股市幾乎都重挫不少，尤其美股更是世界最為關注的先驅指標，在這麼紛亂、不穩定的局勢下，在美國納斯達克上市的瑞幸咖啡（股票代號：LK）在2020年4月2日重磅自爆公司內部人士涉嫌不當行為，包含不實交易達22億人民幣，消息一出，當日股價即從前日收盤價每股26.2美元跌至當日收盤價每股6.4美元，跌幅高達75%，更多次觸發熔斷。（延伸閱讀：你知道「星巴克最強對手」財報是假的嗎？）
這家號稱要打敗星巴克的小藍杯「瑞幸咖啡」，我們真的有辦法「提前」從財報上輕易看出作假帳的端倪嗎？
接下來拉里將利用曾任「資誠聯合會計師事務所所長」張明輝會計師所撰寫《大會計師教你從財報數字看懂經營本質》書中，第六章節「預先看出財報地雷」所教授的「辨識財報作假的六大特徵及六大警訊」，來驗證一下瑞幸咖啡所提供的資訊，是否有辦法輕易的判斷？準備好跟拉里一起來一探究竟了嗎？（延伸閱讀：營收成長竟也可能是公司作假帳？大會計師教你用三招練功、贏在萬點！）
先讓拉里調整一下時光機來到2020年4月1日。Let’s Go！
預先看出財報地雷：六大特徵
首先，為了驗證六大特徵，拉里將利用以下四家截至2019／9／30的過去四季財務數據進行比對：
說明：拉里選取同為美國上市公司星巴克作為比較對象，可能較好理解，相近的業務性質，其財務的結構、盈利模式可能較為相近，故較有可以比較的基礎；而華聯綜超及永輝超市則是在上海證交所上市的全國性超市業者，因為美國及中國的收款模式大有差異以及經營地區的差異，所以取具代表性的當地超商業者進行分析，輔助分析。數據則會使用投資資訊平台雪球所呈現的數據進行比對。
特徵一：過高的應收帳款天數
應收帳款天數，又名應收帳款週轉天數，可以理解為賣出商品後拿到錢的速度，而過高的應收帳款天數，隱藏著虛假交易（虛增營業收入及應收款項），但根本收不到錢的窘境。
由此可見，若單以星巴克的收款模式，是無法斷定瑞幸咖啡的數據是否異常，但就在地兩家超市的數據來說，也無法看出瑞幸是否有異常，就本一特徵的設定，「瑞幸咖啡」並不具有過高的應收帳款天數，故本特徵不符合。但值得注意的是非常短，拉里先在心中放下一個疑問：收款那麼快，真的有這麼強？
