當然，千千萬萬借貸消費的家庭和個人中，一定有因為抵擋不住廣告、物質的誘惑，導致負債太多，最後傾家蕩產的例子。媒體上也充滿因負債過重而不能翻身的故事，並攻擊借貸消費行為和這些黑心公司。但是，也有人提出質疑：這些人是因為自己不能自制而負債過重，還是因為放貸者不負責任的引誘所導致？這跟那些強姦犯說「不是我的錯，是因為對方穿得太漂亮，所以我忍不住」有區別嗎？該受到譴責的是借錢失控的人，還是那些放貸方？
消費也是投資
在對借貸消費的一片指責聲中，賽里格曼教授蒐集到大量資料，包括借貸消費人的身分、年齡、借貸金額、利率、期限、還款記錄等，透過對這些資料的研究發現：在最低收入族群中，大概有十分之一的人使用分期付款消費，而收入越高，分期付款消費的傾向就越強；都市人也比鄉鎮居民借貸消費的可能性更高。原來，不只是窮人借錢花，中產階層也借錢花。此外，其中的壞帳率通常在一至二％左右，並沒有像媒體宣傳的那麼糟糕。
賽里格曼教授更重要的貢獻在於，他為借貸消費正名。他提到，把「消費」和「生產」、「消費」和「投資」區分並加以對立，是沒有任何意義的。因為消費也是投資，消費也是生產並產生價值。在經濟學中，會把「人」的創業賺錢能力稱作「人力資本」。在今日資訊時代、金融經濟時代中，最重要、最有價值的是人力資本，而非物質資本。
什麼才算是在為人力資本進行投資？如果不吃飯餓死了，人力資本就死了，因此吃飯是投資；如果吃不好或營養不良，你的天賦再好也無法發揮。如果穿不暖，凍到生病了，人力資本也白白浪費掉了，所以買衣服、看醫生也是投資。
有人認為，吃飽、穿夠就好了，為什麼要借錢買更好的、買名牌？這不是多餘的消費，不是浪費嗎？前面談到我在博士畢業前借錢買衣服、找工作的經歷，就顯示了更好的職場著裝能幫助我在面試、講課過程中加分，幫助我找到更好的工作。做業務的朋友都知道，如果你開賓士去和客戶談生意，你談成的機率會更高。即使你不是業務，每天在職場上，你也是在銷售自己的能力，你需要更好地表現自己。而要做好這一點，就需要在自己身上進行投資，而借錢消費也是投資。
青年時期，最重要的事情是為自己的未來打基礎、投資自己的未來。最大化自己的未來，是年輕人最重要的創業投資。
作者/陳志武
本文摘自《耶魯最受歡迎的金融通識課：你要的財富與自由就從這裡開始》
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