施羅德投資中國區信用分析主管Jeannette Leong分析，亞債供給強勁，2019年是自1997年以來史上發債數量次高的一年，其中又以中國為主要發債國。事實上，中美貿易戰對中國債市的影響並不如想像中大，以公司債為例，將近8成收益來自中國境內，大部分產業又為金融、房地產等內需為主。
從波動度來看，Jeannette Leong觀察，亞洲不論是高收益債還是投資等級債，都比美國來得低；信用利差也較美國信貸市場更具吸引力。整體而言，亞債中看好中國信用市場的表現，至於中國以外的國家，以印度、韓國的投資等級債較佳。
施羅德投資資深歐洲經濟學家Azad Zangana：歐洲經濟走緩 留意三大因素
要提醒的是，世界主要經濟體歐盟經濟走弱，可能會是明年的風險來源，其中有三大因素值得留意。首先是高度不確定性的英國脫歐，已經大幅影響英國經濟。根據一項針對英國企業財務長的調查發現，他們看淡英國的商業環境，不管是投資還是企業資本支出都在下調。此外，商業活動也在下降，景氣趨近衰退；脫歐亦造成企業囤貨來到歷史高點，產量因而下滑；房市更一直處在低檔。
第二，歐元區經濟成長趨緩。出口貿易疲弱導致歐元區經濟成長減緩，而中美貿易戰傷害歐元區經濟活動，恐已造成歐洲製造業進入衰退，再加上英國脫歐的影響，德國受創最深。第三，在經濟走緩的情況下，歐洲央行雖盡力寬鬆貨幣，但前央行行長德拉吉不諱言子彈已經用罄，目前只能靠各國政府推行財政政策刺激經濟。然而，歐洲各國負債程度高，還面臨人口老化所帶來的財政挑戰，是否真能推動財政刺激，尚是問號。
施羅德投資亞洲多元資產主管Patrick Brenner：建議增加美元、黃金為防禦型資產
面對明年的風險，挑選「避險」類資產以降低整體投資組合波動度，變得至關重要。Patrick Brenner認為美元、黃金都是避險的不錯選擇。從過去八次美國S&P 500指數下跌超過10％的歷史經驗來看，同時期黃金的表現都不俗，平均有11％的報酬率。另外值得關注的是低波動股票，在降息環境中是債券產品的極佳替代品，不僅具有防禦率，在股市上漲時也有一定的獲利比率。
