所有環境不變以及兩人用與之前一樣的時間點進場，但這次潔倫加了一個條件，也就是每個月月底彼此要定期定額多投入1000美金。以下為示意圖：
快轉時光，我們很快的來看一下兩人13年後的結果，因為定期定額造成兩人的投入本金不同，這次我們用衡量投資者內部報酬率的算法來比較（IRR或稱Money Weighted Return），想更深入知道IRR算法可以參考怪老子理財。
哎唷，以上結果看起來潔倫又可以臭屁一下了。可以觀察出，以內部報酬率來看，即便一開始因為進場的時機差異，以本金估算會有34%報酬的差距，但靠著定期定額的策略，不但避免了造成上述圖（二）巨大的長期投資報酬差異，甚至更縮短了一開始績效的落後，讓整體的投資者內部報酬率相近。
另外，我們也可以看看本金變化的影響，若把期初的1萬本金降低，改成5000，兩人的結果可以更為接近：
結論：定期定額消弭錯誤時機造成的績效差異
上述我們以一個進場時機非常極端的的例子作為舉例顯示，即便是長期投資，如果只有單一筆資金投入動作，進場時機至關重要；但若是以定期定額的方式，將可大幅降低單筆投資因為錯誤的時機造成的績效差異。
值得提醒的是，以上的例子只是作為一個解說範例。因為範例中的美國市場長期表現優異，其中的IRR可達到10%以上，表現相當優異。但實際上投資時，若只鎖定單一個投資市場，承擔的風險是很大的。我們很難知道當下投資的市場，未來是否能持續有好的表現。如下圖日本市場的ETF EWJ過去15年的走勢就明顯不如美國市場，可以想像即便用定期定額的方式投資該市場，長期下來，因為日本市場表現低迷，我們產生的報酬率一定不理想。所以，投資時還是必須要考慮單一標的所帶來的風險，盡量以投資一個投資組合的方式，並且定期定額投入，以降低風險。
透過此篇，我們的確發現，只要時間拉長並實行定期定額投資，『期初本金』進場的時機就不是那麼重要。不過，下一篇我們將會展示，若執行定期定額並結合好的進場時機，更可以大幅改善投資報酬。
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責任編輯／郭家宏
