股票買賣的時機，其實沒你想的重要！專家1招點出獲利關鍵，是恆久不變的投資金律
股票買賣時機沒那麼重要？專家曝投資關鍵！（示意圖／取自Pixabay）
投資人預期股票未來會上漲（做多）或下跌（做空），預先買入賣出，以在股票漲跌後賺取對應的獲利。
不論是買賣個股或ETF，過去大家可能會認為，買賣「時機」是最重要的一件事情。就直觀角度而言，股價不過就是一堆數字的跳動，在有漲有跌的前提下，只要能預先猜中股價的走勢，就可以透過提前操作來賺一筆。正因為股票可以做多和放空，投資人誤以為隨時都能輕鬆賺錢。不過這種思考的癥結點，在於「提前預測股價漲跌」的難度很高。根據研究，在68位知名市場預測者的6627次預測中統計，發現整體準確率是48%。
換句話說，這些預測大師的結論，甚至不如你直接丟硬幣的50%機率。這意味著：這世界幾乎沒有人可以提前抓住交易轉折點。而這就是我們接下來要討論的「效率市場」。
有效市場，能帶來有效投資嗎？
過去高速公路上設有收費站，駕駛可以隨意選擇收費口排隊繳費。依照經驗，收費站並不會有哪條車道特別短，因為只要駕駛在遠處看到某條車道比較暢通，就會自動遞補靠過去以節省時間。這樣恰巧能填補缺口，讓每個車道的車流量都差不多。
即使我們不知道哪一條車道前進最快，也不知道整體車子的前進速度，但無論駕駛是否變換車道，最終的通過時間都相去不遠。聰明的駕駛知道這一點後，就更傾向留在既有車道，不需費心額外變換車道。
同樣道理套用到金融市場：由於所有人的微小選擇都會影響最終的價格，因此部分學者推測市場具有高度的「效率」。也就是說，就算市場偶爾會出現價格的錯誤，也會因為市場效率而讓這些機會迅速消失，就像車子會自動遞補，使得最終速度都差不多。
投資學領域有個專有名詞，稱為「效率市場假說」（Efficient-market hypothesis，簡稱EMH）。我們可以更精確地將市場效率分成弱式、半強式和強式三個等級。
弱式效率市場：股價已完全反映歷史資訊。投資者如果利用過去來預測未來，無法得到超額報酬，此時技術分析無效。半強式效率市場：股價可以完全反映公開資訊，包括財報和產業消息。對投資者來說，此時基本分析也無效。強式效率市場：股價完全反映所有未公開和已公開的資訊。換句話說，除了技術分析跟基本面都無效，即使拿到內線消息也對績效沒有任何幫助。
看完上面的假設，聰明如你應該會發現：只要效率市場假說不成立或市場不完全有效，主動投資人就有利可圖。因此，許多人深信：若自己掌握消息的速度夠快，在股價尚未完全反應時提前操作，就能抓住市場上微小的獲利機會。但你知道這需要多「快」才能成功嗎？
這種反應速度，根本超出了一般投資人的極限。所有資訊都可能改變價格的走勢，但也因為消息流通的速度極快，對絕大多數的投資人來說，這些都只是「雜訊」。如果已知的所有資訊都已經反應在價格上，那麼除非我們可以預測未來，否則就無法獲得額外優勢。
另外，「效率市場假說」有個兄弟叫做「隨機漫步假說」。假如所有資訊都已經反映在股價上，那麼只有「未來」能夠影響股價。不過既然未來難以估計，也就代表新加入的資訊接近隨機，最終造成股價的波動呈現隨機狀態，也就是經典著作《漫步華爾街》中提及的「隨機漫步」。
無論市場有沒有效率，一般投資人掌握消息的速度都不夠快。如果投資人收到三天後股價會下跌的資訊，那麼掌握資訊的人會在第二天先逃出市場，而這會讓股價提早下跌；但如果大家預期股價會提早下跌，就會更早跑，讓股價變化再度提前。
最終狀況是：只要市場對未來有任何預期，很可能就會直接影響「現在」的價格。舉個例子：先前有人回測發現，股市在一月的表現特別好，在十二月的表現則特別差，這讓「元月效應」一度受到討論。但隨著時間經過，這個效應也沒有明顯持續下去。
電影《王牌天神》中的臨時上帝因為懶惰，不經思索就答應所有人的祈禱，結果隔天有非常多人中了彩券頭獎。然而，這些頭獎得主不但沒有發財，還只平分到微不足道的金額。
當全世界都知道一套獲利方法的時候，表示它離失靈不遠了。市場越有效，策略失靈的速度就越快，投資人也越難獲利。現今的主流股票市場正是如此，主動投資的操作空間很小，而且幾乎所有微小先機都已被更專業的機構搶先布局。
那麼在這樣的前提下，我們究竟要如何看待股價和市場呢？繼續往下翻，你就會知道答案。
作者介紹｜理財館長（陳震奇）、狂徒
指數化投資的推廣者，截至2022年年底，IG的粉絲專頁已經擁有超過7萬人追蹤。
身處金融業，卻鼓勵大家長期持有低成本且全市場分散的ETF，深信這才是適合多數人的投資策略。
平台涵蓋IG、FB、YouTube、Podcast、Line社群以及各大討論平台，只要在平台上搜尋「理財館長」即可找到。
過去多次受邀校園與金融業的講座、文章也曾被各大媒體轉載，希望能透過自己日益漸增的影響力，改變台灣的投資風氣。更期許自己在投資以外的面向上，也能成為大家學習的對象。
我，狂徒，剛進入市場的散戶，喜歡研究和挑戰艱澀的學科，也喜歡用易懂的語言分享知識。
毫無金融工作背景，也非相關科系出身，卻因為愛打賭而拿下幾張用不到的金融證照，也因為愛玩而拒絕開課的邀約。
偶然路過坊間投資圈後開始動筆，文章見於聯合報、風傳媒、商周財富、方格子、Matters、Dcard等各大平台，分享投資過程中遇到的有趣事件和看法，破除投資理財常見迷思，獵殺各界神棍，還數次被業界朋友當成同行。
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板橋435藝術聚落 新一期進駐藝術家招募起跑板橋435藝文特區自2013年，辦理藝術進駐招募計畫，致力於提供藝術創作朋友一個城市中獨立綠洲般的創作天地，今年（2023年）適逢第5期藝術家工作室、第3期藝文團隊及第2期設計孵育工作室共同開啟新一輪的進駐招募，進駐期間皆為2年，期間評鑑優良者可再續約1年，是國內唯一進駐期程可長達3年的藝術進駐單位，收件自即日起至3月10日止，歡迎所有藝術及設計類型相關的創作者及團隊投件徵選！
深耕學童人本交通、行人優先觀念 高市交通局首創行動書車校園巡迴 由內政部營建署、高雄市政府交通局、高雄市立圖書館攜手「閱讀交通共好行」計畫，藉由行動書車、故事說演在各國小校園巡迴，扎根人本交通教育。去年10月開跑，至今走入37所校園；藉由故事說演互動傳達交通安全觀念，更可貴的是，每場小達人搶答環節，孩童都專注熱烈地投入，精準地回答交通小常識。「閱讀交通共好行」計畫為期2年、60場次行動書車、25場次故事劇互動教學、英語說故事、科普體驗及走讀大眾運輸；巡迴國小校園、社區或圖書分館宣導交通安全觀念。其中，劇團表演改編自美國經典繪本「讓路給小鴨」(MakeWayforDucklings)，透過劇團孩子們演繹小鴨們及其他繪本角色，用淺而易懂方式讓學童們學習如何安全過馬路。
高雄演唱會招待歌迷「加食延暢」 商家百貨響應憑票根享優惠高雄「加食延暢」促進演唱會經濟行動今（17）正式啟動！高市府為迎接2至4月預計超過20萬名外地歌迷到高雄欣賞新好男孩、西城男孩、BLACKPINK、張惠妹、大港開唱及五月天等逾20場國內外歌手及樂團大型演唱會，特別號召在地餐飲特色店家、百貨及觀光景點等業者，招待歌迷憑票在高雄「加食延暢」，遊山玩水、購物、吃美食都能享優惠，活動官網今日正式上線，歡迎歌迷上網找優惠，提前安排澎湃的高雄演唱會行程。
旗津國中雙語社團打造沉浸式學習環境 陳其邁展現球技與師生歡樂互動隨著寒假結束，邁入開學第一週，市長陳其邁關心校園雙語教育推動情形，今(17)日上午至旗津國中訪視「校校有雙語」教學成果，並與校園師生以英語互動，其中，更透過雙語籃球社團課程，運動結合英文以及時下流行動漫，更添生活情境，市長也展現球技切磋參與，樂趣十足。陳其邁表示，藉由雙語社團提供學生沉浸式環境，一方面提升興趣，同時也從更生活化的角度學習，並認為與國際接軌、交流的情況增加下，學習生活化的外語更加迫切需要，強調學以致用。
高市優良公寓大廈評選活動開跑 工務局：歡迎社區大樓報名參加為提升社區大樓居住品質及落實社區自治管理，市府工務局啟動今(112)年度優良公寓大廈評選活動，至4月14日截止報名，得獎社區將獲市府頒發獎盃與獎勵金，歡迎社區大樓踴躍報名參加。工務局長楊欽富表示，現今許多大樓為響應節能減碳已於公共空間全面使用LED省電照明，亦有自動化系統之設置及安全與門禁管理，另外去年度多數參選大樓也針對頂樓等公共使用空間綠美化或設置太陽光電發電系統，及為達無紙化、數位化等目標均已朝向e化社區管理模式。另考量近年中央及各地方政府積極推行節能減碳政策以及推動電動車之使用，並鼓勵社區大樓設置充電站，自去年度開始針對評選參考細項部分，新增「同意住戶設置電動汽機車充電設備」項目納入評分。透過優良公寓大廈評選制度提昇社區及其管理維護(保全)公司榮譽感，能讓大樓的管理更加健全，提昇居住品質，促進社區的和諧。
雙雄工作船齊聚高雄港 台船環海籌備彰化風場水下基礎安裝台船環海公司於2019年標得一彰化近岸風場之水下基礎運輸安裝施工合約，及風機運輸安裝優先承攬合約。該案預計於今年4月啟動水下基樁預打樁作業，台船環海為此預打樁作業動員一艘自升式工作船阿波羅號，已於2月初抵達高雄港台船碼頭，目前已開始先期準備工作，包含甲板繫固件及打樁樣板的安裝等動員作業，水下基樁預定於今年第二季施工完畢；台船環海公司並預計今年下半年由台船建造之「環海翡翠輪」(GreenJade)接續完成該案水下基礎安裝工作。台船公司董事長鄭文隆表示，台船投入大量人力及精密技術，全力打造全球第二大舉昇能力的海事工程船：「環海翡翠輪」(GreenJade)是台灣第一艘自行施工設計、建造高規格、高複雜之海事工程船，其設計、建造難度遠超過台船曾造過的傳統商船，又受疫情與俄烏戰爭影響，以致造船期程有所延遲。為避免耽誤風場建設期程，故由轉投資的台船環海公司動員自升式工作船阿波羅號，先執行水下基樁預打樁作業。台船轉投資的台船環海公司於2019年成立，目前由鄭文隆兼任該公司董事長，他說，台船環海公司成立後，除委託台船公司建造環海翡翠輪GreenJade外，也陸續承攬了台灣海峽離岸風場海事工程合約，包含前述2019年11月彰化近岸風場之水下基礎運輸安裝施工合約，以及風機運輸安裝優先承攬合約，該案預計今年開始施工；2022年與另一彰化外海風場開發商簽署水下基礎、風力發電機以及海上變電站之運輸與安裝作業工程合約，該案預計於2024年開始施工。
TESCOM首款BLDC沙龍級吹風機上市 超風速、超輕量、低噪音、氣流直達髮根日本知名吹風機品牌TESCOM進軍無刷直流馬達吹風機市場，推出第一款BLDC沙龍級負離子吹風機TD880ATW，其擁有超強勁風速、羽量級輕盈手感與64.7極靜音分貝，氣流可直達髮根快速乾髮，高濃度千萬負離子能修護髮絲水潤光澤，讓消費者在家就能享受優雅低噪音的沙龍級整髮體驗，即日起至3月30日前於指定門市，成功登錄限時活動「TESCOM粉絲回娘家」便能立享新品千元折扣！3/1~3/30於指定連鎖通路、電商通路購買專業級負離子吹風機TD880ATW，並於官網成功登錄購買證明，即贈送TESCOM音波電動牙刷TB1TW一支。
高市續辦海洋派對推廣遊艇活動！ 2024台灣國際遊艇展召開會議後定調高市海洋局表示，2023年本為遊艇展籌備年度(2024則為辦展年)，故不因疫情趨緩而補辦遊艇展，然而因應後疫情時代，本國遊艇製造及外銷方式多有變化，為利讓國際買主等人士可以有效跟遊艇製造業者進行洽商，海洋局將陸續邀集主辦方之一經濟部國際貿易局、執行單位中華民國對外貿易發展協會及支持單位臺灣遊艇工業同業公會瞭解業者意見並協商遊艇展未來辦理方向。 台灣國際遊艇展為配合我國遊艇廠遊艇製造期程，故自2014開辦當年即定調為雙年展，至今已辦理3屆(2014、2016及2018)，惟2020年起因疫情、邊境管制等因素，國外買主、代理商與專業人士無法來台，以致於今年方能開始再重新籌備。
遭爆接受性招待 陳宗彥出面反擊「未經查證的報導」陳建仁「溫暖堅韌」內閣傳出成「淫亂酒肉內閣」。媒體報導，一名剛上任的政院高官，在11年前任職地方政府期間，多次不當接受色情業者性招待。民眾黨立委陳琬惠爆料，該名高官就是行政院發言人陳宗彥，甚至打給色情業者的電話和現在的電話還是同一隻。對此，陳宗彥17日下午出面說明，表示這是未經查證的報導，是對他的人格抹滅。
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帶觀眾領略音樂劇奧妙 歌劇院推出4場《呂岱衛Chill音樂劇》沙龍講座夏天來臺中看音樂劇，已經是歌劇院與樂迷之間的約定，今年3、4月將「暖身」舉辦《呂岱衛Chill音樂劇》沙龍講座，由呂岱衛老師策劃主講，介紹20世紀的音樂劇發展，4場講座從40年代百老匯音樂劇的黃金時代，一路到80年代的倫敦西區音樂劇，並邀請眾多歌手現場演唱，帶觀眾領略音樂劇的奧妙，一起探索歌聲舞影之美。
「銀」得健康！大同醫院攜手育英醫專簽署MOU 打造樂齡友善城市全球高齡人口比例激增，台灣更將在2025年邁入「超高齡社會」，鑒於高齡海嘯來臨，高雄醫學大學暨醫療體系長期關注高齡者的健康促進議題，從教學、研究、服務等各面向積極促進高齡者身心靈全平衡、「銀」得健康；高雄市立大同醫院更是超前部署，從人才培育著手，院長傅尹志今（17）日與育英醫護管理專科學校卓怡孜代理校長簽署合作交流意向書，雙方將攜手以「健康樂齡」為主題，共同辦理社會公益及服務學習活動，期望打造高雄市成為讓長者更備受尊重且更安全專業的樂齡友善城市。
為偏遠地區身心障礙者服務 仁愛鄉衛生所定點輔具評估租借及維修服務開跑南投縣仁愛鄉定點輔具評估及維修服務，今年開始將於仁愛鄉衛生所提供服務。長照2.0提供輔具及居家無障礙環境改善服務額度為3年4萬元，有需求的民眾可撥打1966申請，經照管中心評估符合資格且長照需要等級第2級以上者，即可享有服務。為使偏遠地區仁愛鄉長者及身心障礙者免除舟車勞頓即可租借輔具，原南投縣輔具資源中心設置於仁愛鄉公所的輔具定點服務，自112年起改設置於仁愛鄉衛生所，提供民眾除了醫療外更多元的服務。
