# 利率攀升  

美國股市今（29）日開盤不久後四大指數皆下跌，道瓊指數重一度挫超過500點，那斯達克指數也重跌逾3%，這是因為公債殖利率攀升又對市場形成壓力。

根據台銀最新牌告匯率，日圓現鈔賣出價續於低檔盤旋，今天在0.2472元附近狹幅整理。部分哈日族先前已經超前部署，換了一波便宜日圓，不過專家表示，可耐心再等等，日圓仍有機會再往下走。

不少人認為，因為營收好而買進標的，不一定真的能賺到錢，因為股價不見得能反映營收數字。其實，只要透過大數據回測，我們就能找到這個問題的答案。

上周美國第二波刺激法案協商陷入膠著、加上美中關係仍有摩擦，風險性債券多維持於平盤左右。根據美銀美林（BankofAmericaMerrillLynch）引述EPFR統計顯示，上周三大債市資金皆為淨流入狀態，其中投資級債與高收益債淨流入金額略有收斂，新興市場債淨流入金額則是較前一周轉強，來到約10.2億美元左右。

進入5月首週交易日，市場出現較為衝突的訊息，自4月底來由於美國一連串經濟數據多有放緩跡象，例如1Q 年化GDP僅增長0.7%，遠低於去年4Q的2.1%，4月密大消費者信心略下滑，3月個人支出連續第2個月停滯，PCE平減指數年率由2.1%回落至1.8%，而4月ISM製造業PMI由57.2跌至54.8，呈現明顯下彎，更顯著的是，4月全美汽車銷售連4個月走低，為2009年來首度出現連跌如此之久，市場擔憂需求轉疲，連續7年的車市多頭將告終，另昨美ADP就業增幅也由下修後25.5萬人，降至17.7萬人，透露經濟放緩或已擴及勞動市場。在市場對經濟前景產生質疑之際，今凌晨FOMC利率決策會議對於經濟描述仍然相當正面，一舉掃除投資者疑慮，促美元、10年美公債殖利率自底部回升，我們維持原先看法，認為Fed或於今年6月、9月升息，12月宣佈啟動縮表，在Fed緊縮政策與Trump稅改政策遲早會推動的情況下，預期下半年美元與債利率應有向上強攻機會，台幣短線29.8附近則受阻，朝30.5邁進。