美1月NFP就業人數增22.7萬人,遠優預期並創4個月新高,然平均時薪年率卻創去年8月來新低2.5%,表明通膨仍然溫和,抑制升息預期,美10年債殖利率因此收低於2.4648%,美元指數亦於百元下方徘徊。惟上週五Trump簽署放寬金融業監管的行政命令,一般預期將大幅度改變Dodd-Frank法案,促金融股應聲大漲,加上司法部就Seattle聯邦法官裁定暫緩執行Trump移民禁命令提出上訴,卻遭聯邦上訴法院駁回,負面因素暫排除,帶領DowJones收高186.55點並重返2萬點關卡,市場氣氛猶偏正面。展望後市,目前美元、債殖利率已雙雙回檔修正,惟股市一枝獨秀、續挑戰史高,但未來能否承受Fed升息仍是關注重點,回顧過去歷史,股市於Fed升息循環中普遍偏上,但於漲幅逼近6%時多面臨瓶頸,估此波股市修正將落於2Q或3Q,另上週五亞股亦部份受PBoC恐升息的臆測而偏弱,未來中美貨幣政策緊縮或主導市場。