# 降息預期  

華爾街原本籠罩在「AI 高估值泡沫」與「投機過熱」的寒風中，但短短一周內情勢急轉直下：從美股、比特幣，到美債、大宗商品，全線強勁反彈。這波漲勢雖發生在通常交易淡靜、休市時間較短的感恩節周，卻給市場丟下清晰明確的訊號，押錯方向者正在付出代價，而兩大力量正重新主導資金流向：Fed 與 AI。 一周翻天：比特幣、迷因股、垃圾債…越投機的資產反彈越猛烈 比特幣從 1......

近期美國就業數據表現疲軟，失業救濟金領取人數已達兩個月高點，直接牽動了市場對於聯準會（Fed）未來貨幣政策的預期。根據CME Group的工具顯示，市場預期聯準會在12月降息的機率已接近 50%，這為正處於跌勢中的黃金價格提供了重要的反彈助力。然而，市場的不確定性仍存在，投資人正緊盯即將發布的聯準會會議紀錄與九月就業報告。德意志銀行分析師預測，在各國央行持續......

受到美國政府關門有望結束、經濟數據即將恢復發布的利多消息影響，黃金價格近期重獲上漲動能，並在週二（11月11日）觸及近三週以來的高點，現貨金價上漲至每盎司約4126.77美元附近。面對聯準會（Fed）可能的降息行動，以及專家持續看好黃金未來表現，投資人該如何看待這波黃金走勢，它是否已經準備好邁向新一輪歷史高點？黃金價格近期有哪些關鍵變化？黃金市場在本週重獲動......

受到美股科技股估值過高與降息預期不確定影響，台股今（5）日重挫開盤，AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）大跌3.96%，台積電ADR同步下滑3.55%，使台股開盤下跌330點至27,785點，盤中一度重挫681點至27,434點。電子權值股如台積電、鴻海、聯發科、廣達全面失守，台達電更一度暴跌逾4%，有分析師指出，受到美股回跌影響，電子權值股出現賣壓，中小型股同......

美國聯準會（Fed）台灣時間週四凌晨宣布再次降息1碼，將聯邦基準利率下調至 3.75%～4% 區間。 不過，聯準會主席鮑爾在會後新聞會中，罕見地明確表態，12 月不一定會如外界預期再度降息，因為決策官員們對於進一步降息的必要性仍有疑慮。 他更提到，由於政府停擺導致經濟數據中斷，可能會採取更謹慎的態度。鮑爾形容，「就像開車遇到濃霧時一樣，必須放慢速度。」快......

本週台股震盪、權值股表現疲弱，但國際金價卻逆勢走強，現貨黃金突破每盎司 3,500 美元大關，年內漲幅已達 33%。推升金價的，不僅是價格本身的突破，更包括全球央行持續增持、聯準會降息預期升溫，以及地緣政治不確定性等多重因素。在這股動能帶動下，區塊鏈上的「數位黃金」亦受到市場矚目，逐漸成為投資人資產配置的新選項。​三大因素推升金價據分析，金價屢創高點主要來自......

比特幣在週四（14日）亞洲交易時段一度衝上 124,450 美元，創下歷史新高，但隨即回落逾 4%。市場原本看好美國可能放寬貨幣政策，不過高於預期的通膨數據，加上部分投資人獲利了結，讓漲勢暫時降溫。這波行情主要受到大型機構資金進場、美國監管鬆綁，以及川普政府政策支持的推動。不過，總體經濟訊號與技術面指標開始釋出過熱警訊，也讓交易情緒轉趨保守。為什麼比特幣創新......

美國聯準會（Fed）降息節奏反覆不定，原本可望「送分題」的債券投資人備感煎熬，近日市場對於9月降息預期升溫，甚至有Fed理事喊出今年底前應該降息3次。專家提醒，在降息時程不確定的情況下，仍須提防利率風險，短天期投資等級債因為具有收益穩健與存續期低的優勢，正是當前投資人可用於兼顧息收與波動控管的首選資產。由群益投信發行的市場首檔可持有債券至到期、鎖定票面利率大......

《金融時報》（Financial Times）取得一封日期為7月31日的美國海關及邊境保護局（CBP）裁定函，明確指出 「1公斤與100盎司金條應該歸入必須課稅的海關編碼」，這與市場原先預期的免稅分類背道而馳，也意味著此類黃金進口將直接面臨關稅衝擊。 美國對黃金課稅對瑞士傷害多大？ 瑞士是全球最大黃金精煉與再加工中心，金條經常以「三角模式」流通，在倫敦與紐約......

當多數華爾街分析師還在使用過時的模型預測金價時，有一家投行選擇反其道而行。根據伯恩斯坦（Bernstein）最新發布的報告，他們認為：市場恐嚴重低估黃金未來兩年的潛力。報告指出，目前市面上流傳的金價預測方法多達數十種，但實際上，「在15種常見模型中，大多數從未真正準確過」，最大問題是它們忽略了當前主導黃金走勢的真正核心：貨幣與政策環境的變化。想抓到黃金牛市，......

台灣時間今（2）日晚間，美國公布素有「小非農」之稱的ADP就業報告，6月新增就業人數驚見－3.3萬人，遠低於市場預期的增加9.5萬人，此為2023年以來首次萎縮。就業數據意外爆冷，不僅反映勞動市場降溫，也被視為經濟動能放緩的警訊，市場開始加大對於聯準會（Fed）今年底前至少降息2次的押注，7月降息的機率略有上升。在ADP數據出爐後，美股期指紛紛走低，黃金價格......

儘管美國聯準會（Fed）從去年9月開啟降息週期，債券價格走勢卻不如預期，近日更隨著降息預期收斂而陷入困局，但投資人顯得老神在在，2025年開春以來積極逢低布局債券ETF，受益人數連續2週增加。

歐洲主要股市6日收高、國際油價也勁揚約2%，因為歐洲中央銀行（ECB）決議調降基準利率，為2019年來首次降息。自去年7月以來，歐洲央行已連續六次大幅升息試圖抑制通膨，如今雖然終於迎來降息，歐洲央行也仍示警「通膨將維持僵固」。

台北股市加權股價指數重跌774.08點，終場以19527.12點作收，創史上單日最大跌點；另外，日經平均指數重挫1011.35點，亦創3年來最大單日跌點。前立委郭正亮在政論節目《盧秀芳辣晚報》表示，今年預期的降息機會將會撲空。

新的一年來臨，華爾街依舊預測聯準會（Fed）這年有望降息最多7碼、是央行官員預告的兩倍以上。即將於本週三（3日）釋出的貨幣政策會議記錄，或許會迫使市場修正預期，再加上華爾街一項關鍵貸款利率指標觸及歷史高，可能進一步推升公債殖利率。

金拓新聞11月26日報導，富國銀行（WellsFargo）在2024展望網路研討會上指出，市場對美國降息的預期與經濟前景之間存在落差，稱市場對美國能夠避免經濟衰退相當樂觀，但也預期明年將降息約150個基點。富國銀行財富與投資管理總裁兼投資長達雷爾．克朗克（DarrellCronk）指出，這兩種市場觀點相互矛盾，因如果經濟成長保持相對健康，聯準會就不會大幅降息。

美國財政部10月18日公佈的數據顯示，今年8月，美債吸引外資金額創下歷史新高，原因是當時市場猜測，隨著通膨出現觸頂跡象，聯準會（Fed）可能會放慢升息步伐，因此增加外資布局美債的意願。