近期美國社會對美元穩定幣出現了兩種聲音，應該禁止，應該合法。這是源於美國大學法學教授Hilary Allen 在近期的播客中的一段對話，內容大致指出：穩定幣對銀行系統，甚至整個社會都構成了危險威脅。他的言論在美國掀起了一串有趣的探討。
主張禁止的聲音認為，一、市場上已有美元，透過美元購買加密幣已經非常便利，美元本身不應有替代品流通於市場；二、自從有了美元穩定幣在市場上流通，犯罪組織更容易洗錢，若能停止美元穩定幣發行，勢必能堵絕洗錢問題；三、美元本應是透過聯準會（央行）發行，再透過銀行出售給用戶，然而美元穩定幣（USDC）的監管單位卻是證監會（SEC），美元穩定幣日後的發行，恐將埋下通膨的隱憂。
針對上述三項，主張應該合法者也都有回應，針對第一項，我認為美元購買加密幣這點，在美國確實方便，凡是使用Coinbase美國合法合規的交易所，就可以透過美元購買加密幣，出入金都容易；然而此交易所只對美國人方便，他國人使用幾乎沒有意義；缺點是，透過Coinbase買賣都躲不過納稅，此外該平台的交易手續費也是相對高。因此真正的加密幣富豪，為了避稅都不會使用Coinbase，他們往往都自有一套購買、儲存加密幣的方法。除了美國富豪們不用Coinbase，美國以外的用戶也不採用；換言之，美元購買加密幣很便利這件事，只對美國本地的小額投資客便利，除外，都不算方便。
以台灣為例，台人要購買加密幣，若直接使用新台幣購買加密幣，除了手續費相對貴之外，能使用的交易所只限於台灣合法交易所如：Max, 幣託，且在該平台能買到的加密幣僅數十種，相對國際平台的數千種，差距萬分。因此大多人在購買加密幣時，依舊會先把新台幣換成較穩定的「美元穩定幣」再購買其他加密幣。若台灣是如此，更不用說，那些本國貨幣通貨膨脹更加嚴重的國家，如：土耳其里拉。
對於第二點，停止發行美元穩定幣，是否能阻止洗錢問題？若問身邊警察好友，犯罪組織他們最終想要的是什麼？我相信所有警察都會說「錢！」，不是那種看不到的加密幣、比特幣、穩定幣，而是白花花的鈔票，短視近利的犯罪組織才不管什麼去中心化的遠景，他們要的是「摸得到」的紙鈔，即可以讓他們馬上在現實社會中買跑車的真鈔，而國際犯罪組織當然看上的是「美元真鈔」，穩定幣只是他們的犯罪工具。世界經過數百年沒有穩定幣的日子，犯罪組織依然存在，他們只是用不同的方式洗錢，停止穩定幣的發行，只是治標不治本。
對於第三點，美元穩定幣會不會造成通貨膨脹？首先我認為，聯準會才是造成通膨的關鍵因素。其二，會亂發行穩定幣者，往往是沒有被監管的廠商，有被監管的鑄幣商如：USDC, 財報被要求公開，沒有那麼容易超額發行；故此，USDT為了在市場上獲得好名譽，近期也不斷購買美債，公開財報。其三，美元穩定幣的發行商被稱為鑄幣商，而非銀行，他們與聯準會（央行）、銀行的營運模式不同。銀行的本質在於它們不是100%儲備公眾存款，而是為了使用各方的資本提供貸款，其主要獲利來源為貸款衍生的利息；反之，鑄幣商唯一的工作是接受、保存、返還現金，提供1:1的穩定幣作為回報，其業務並不包括借貸。
綜觀以上三點，我認為鑄幣商旨在支付領域與銀行競爭，特別是在跨境支付方面。我們必須承認，在全球金融市場中，美元是最保值、流通量最大的金融工具，美元穩定幣或許對小額購買加密幣的美國人不算什麼，但在全球跨境支付、現實/虛擬支付這個領域，仍舊有極大的影響。試想，在我們身邊有任何金融產品，可以做到跨境支付零秒差、零手續費、零關稅、商品價格波動性趨近於零的金融工具嗎？我認為只有美元穩定幣可以做到這點！故此，美國SEC甚至是全球監管單位，勢必要盡快讓穩定幣合法合規。
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撰文/李可人
比特幣長期持有者（Hodl）。2017年加入幣圈，為新北礦場聯合創始人；同年加入萬寶週刊擔任加密幣專欄作家；2018年加入知名區塊鏈新創科技公司擔任行銷、公關職務至今；2020年與全球最大加密幣交易所幣安（Binance）合作，舉辦比特幣定期研討會。
責任編輯／周岐原
