華爾街日報》網路課程在中國受挫，印度龐大補習市場吸引資本關注

最近中國校外培訓類股票的大跌讓一些投資者損失慘重，那些正在舔舐傷口的投資者或許應該考慮向西邊的印度進發。印度小學和中學學生數量在全球居首，當地網路教育市場正在蓬勃發展。

中國政府近日宣布的行業新規可能導致大批校外培訓機構關閉，受此影響過去兩周來中國教培類股市值已經縮水數以十億美元。

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但資金正在湧向亞洲另一個人口大國。印度網路學習平台Unacademy周一宣布，以34.4億美元估值融資4.40億美元，投資者包括軟銀集團股份有限公司（SoftBank Group）旗下投資基金Vision Fund以及新加坡政府投資基金淡馬錫控股（Temasek Holdings Pte. Ltd.）。據該公司提供的資訊，過去18個月Unacademy估值已經飆升逾九倍。

另外根據市場研究機構CB Insights的數據，其競爭對手、得到中國網路巨頭騰訊（Tencent, 0700.HK）和紅杉資本（Sequoia）支持的Byju's是印度估值最高的獨角獸企業，估值達165億美元。泛大西洋投資集團（General Atlantic）和Tiger Global都對這兩家印度公司進行了投資。據當地媒體報導，Byju's或尋求在未來18個月內進行首次公開募股（IPO）。

根據貝恩公司（Bain & Company）的數據，去年投向印度教育技術公司的風險資本接近15億美元，是2019年的六倍。交易數量和平均交易規模都有所上升。

印度學生數的不斷增長和對考試的重視令當地網路教育行業具有很大的吸引力。印度K-12學校學生數為全球最高，達2.6億。Bernstein預計，到2030年這一數字將增加到3億。該行預計，到2025年印度網路K-12教育市場規模將從去年的7億美元擴大到48億美元。而這仍只佔到整個K-12教育市場的一小部分，到2025年K-12教育市場規模預計將達到1,200億美元。

新冠疫情構成一大有利因素。Byju's表示，去年4-9月期間，其平台新增免費用戶4,500萬戶。此外，這類公司也一直在大灑金錢擴大產品陣容並使產品多樣化。今年，Byju's收購了有33年曆史的備考服務商Aakash Education Services和總部位於美國的網路閱讀平台Epic。

目前，這些公司大多仍未上市，但更廣泛的印度網路企業IPO熱潮可能有助於這些公司在不久的將來上市。網路外賣平台Zomato自上周上市以來股價上漲近一倍。中國螞蟻集團（Ant Group Co.）支持的金融科技巨頭PayTM已提交上市申請，可能也會吸引極大興趣。雖然螞蟻集團去年的上市因監管機構干預而以失敗告終，不過PayTM的IPO或讓該集團賺得一筆意外之財。 （相關報導： 華爾街日報》習近平希望由製造業挑起經濟大樑，而非網路科技巨頭 ｜ 更多文章 ）

中國教培行業令投資者大傷元氣，一定程度上是因為他們沒有做足功課，而印度對待外國投資者的記錄也好壞參半。但毫無疑問，對教培的基本需求是存在的——至少就目前而言，印度的監管和市場環境看起來要有利得多。