如果考慮到位元幣每天和每週的高幅波動率，我們可以推測多數位元幣的交易並不是用來進行實際的商品和服務的交易，而是投機和投資。
如果商品和服務的交換是位元幣交易的大宗，那麼其美元價格不應該如此劇烈波動。因為如果有這麼大的劇烈波動，就會在「位元幣—商品服務—美元」之間出現套利空間，就算使用實際的蘋果和牛隻不方便，使用蘋果電腦和紅牛飲料卻或多或少是可行的，畢竟絕大多數不使用位元幣的美國人仍然會以美元購買接受全新未拆封的蘋果電腦或者紅牛飲料，任何交易員都可以設計出一個有效的機制從「位元幣—商品服務—美元」這三者的相對價格關係進行套利。這樣的套利理應避免位元幣出現如此大的波動，但現實中位元幣價格波動仍然很劇烈，可知其交易中有很大的部分是與真正的商品和服務交易無關的。
因此截至目前為止，位元幣理想主義者所持的「政府拼命印鈔，操作貨幣供給，不如區塊鏈分散式系統值得信賴」的烏托邦論點，與實際上發生在位元幣的交易洪流無太大關係。
現在的位元幣比起即將改變世界的烏托邦虛擬貨幣來說，更接近1637年的鬱金香泡沫。
根據維基百科中文版：「鬱金香是一種難以短時間大量繁殖的植物，因此造成了『鬱金香狂熱』中的缺貨狀態因而變得高價。鬱金香有兩種培養方法，一種是由種子開始培育，另外一種是由母球根複製出子球根。前一種方法經由雜交可能會產生新種的鬱金香，但是到開花要歷經3至7年的時間。後一種方法從母球根來培養當年即可開花，一個母球根約可產生2至3個子球根，子球根要成長到母球根也要花一點時間，此外不發芽的種子和母球根數量也不少。基於以上的理由，鬱金香的培育速度無法趕上突然擴大的需求量。」
我們可以用同樣口氣寫一段解說：「位元幣是一種難以短時間大量開採的數位貨幣，因此造成了『位元幣狂熱』中的缺貨狀態因而變得高價。位元幣的開採方式是由所有參與位元幣開採的電腦競賽進行複雜的數學問題解題，隨著電腦硬體速度的提升，位元幣網絡也會提高數學問題的難度以維持平均解題時間不變，因此儘管全世界投入位元幣開採的計算能力爆炸性成長，位元幣的供給增加速度本質上並沒有改變。基於以上理由，位元幣的開採速度無法趕上突然擴大的需求量。」
因此位元幣就像鬱金香一樣，是一種資產（asset），不是一種貨幣，最少在現階段來說。
「但現在位元幣這麼火熱，知名度也一直提升，這樣就可以吸引更多人使用位元幣去交易真正的商品或者服務，有一天等這部分的交易量夠大，就能夠取代現有的國家法幣，不是嗎？」
如果這樣的「進化」真的發生，我會非常驚訝。
更有可能發生的是：由於價格的高度波動，吸引大量的投機者和投資者進場，金融交易員也開始設計各種衍生性金融商品進行套利。路角開店的理髮師雖然本著好奇心開了帳戶，讓來剪頭髮的一個客人首次用了0.01BTC支付，結果到了下午他想向另一個客人收取0.01BTC時，被拒絕，這個客人提出最新的BTC對於美元交易價格，要求只支付0.0089BTC，他抱怨了幾句後還是接受了。晚上睡覺前他查了一下位元幣價格，發現今天營業額所賺到的BTC，因為價格的飆漲，讓他可以換到比平常一天營業額還要多三成的美元，他因此興奮地睡不著覺，翻來覆去想了一整晚後，隔天他決定拉下鐵門暫停營業，專心進行位元幣的交易⋯⋯
這樣的故事想必大家都很熟悉，它有很多樣貌，也有很多稱號，但不會是「貨幣」。 （相關報導： 中國的成長模式能否複製：《獨特又矛盾的經濟體》選摘（2） ｜ 更多文章 ）
*作者為台灣大學電機畢業，在台灣、矽谷和巴黎從事IC設計超過十年，包含創業四年。在巴黎工作期間於HEC Paris取得MBA 學位，轉進風險投資領域，現為Hardware Club合夥人
