# 台杉投資  

你應該知道的是：當藥華藥因為合約仲裁遭裁罰48億新台幣，立刻有呼聲質疑「台杉為何投資此等公司、害全民資金連帶泡湯？」參與私募的台杉投資則指出，事前已經過詳盡訪談與盡職調查流程，「能做的都做了」。

筆者觀察「主權基金」多年，發現無論執政團隊是那個黨，幾乎都很少嚴肅地去討論。倒是多年前討論過的成立國家投資公司，已經上路。這個公司避開了可能存在的「主權」爭議，並且加上一個「級」字，下面就是，最近（109.6.22）發表的國家級投資公司推動進程：

國民黨民代今（25）日召開記者會，指控國發基金轉投資的台杉公司投資具有中資色彩的昌郁生技。國民黨點名昌郁負責人徐景宏是中共「千人計畫」特聘專家，批這筆投資是「紅綠合作」。而台杉投資也馬上發聲明稿澄清，強調所有投資都符合法律規定，且「千人計畫」的專案早已於2014年結束。

國發基金被紅色資金滲透？國民黨立委許毓仁25日指出，由行政院國家發展基金投資成立的台杉投資，投資含有中資的昌郁生技，指民進黨一手強行促訂《反滲透法》，另一手卻是偷偷從政府部門把錢搬出去投資有中資色彩的公司，他直言非常諷刺，也涉及國安危機。

國發基金與國內多家創投公司，簽訂「委託經營契約」，國家級投資公司台杉投資，是少數依據「募資總額」計算投資管理費，不僅如此，馬政府時代「加強投資策略性製造業方案」等產業轉型基金，都有訂定「作業要點」與「投資案審理流程及管理原則」，除了有「投資審議會」與會前溝通會議二段審查機制外，工業局與國發會代表也參與每項投資案之投資審查，為了避免政府資金遭到濫用，還訂定「共同投資」機制，確保民間創投也參與投資。相較之下，台杉缺乏「共同投資」機制保護，如何避免普通合夥人「揮霍」基金資產，恐將是一大考驗。

台灣經濟陷入瓶頸，總統蔡英文在競選期間拋出了「國家級投資公司」的政見，這個構想在去年下半年「台杉投資」掛牌成立後正式實現，然而，同樣是百億規模的產業轉型基金，台杉的創投基金，卻迥異於馬政府時代，加強投資策略性製造業、服務業與文化創意產業實施方案。為吸引國際級投資經理人進駐，國發基金與泛公股不僅支付「出資總額」2.5%的管理費，基金投資獲利，台杉同時得收取獲利20%的「表現費」；相較之下，馬政府時代產業轉型基金，僅支付民間創投「投資餘額」的2%，文化部的文化創意基金當初委託12家民間創投，每年收取數百萬管理費，都曾遭到文化界批評。

桃園市長鄭文燦今（15）日上午前往蘆竹區尊爵天際大飯店，出席「2018年台杉投資論壇」。鄭文燦表示，台杉投資管理顧問公司是國家級的投資公司，積極推動中央政府的「五加二」產業創新計畫，透過與創投、銀行或基金等各方面合作，尋找下階段台灣經濟發展的動能，讓創新成為經濟成長的主要來源。