# 供給側  

英國《經濟學人》報導，中共二十屆三中全會有205位中央委員在北京的京西賓館，仔細討論並通過一份《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（簡稱《決定》）。許多分析師認為，另一個重新思考的時機已經到了。自2012年以來一直掌握權力的中共總書記習近平曾承諾給予市場在資源配置中發揮「決定性作用」。但此後，他失去了對私營企業的信心。經濟也難以擺脫數十年的房地產和基礎建設的投資。

近期，中國大陸為推進能源綠色轉型，實現「碳達峰、碳中和」，政府在鋼鐵產量限制上的強硬態度，被廣大投資人視作中國鋼鐵產業第二輪供給側改革，認為在全球基建需求上升的背景下，大陸地區鋼鐵供應將出現缺口，鋼材報價預期有望再現2016年的上漲趨勢。

中國17日公布2018年第一季經濟成長率，來到6.8%，比中國政府2018年經濟成長率目標的6.5%還高了0.3%。英國《經濟學人》雜誌分析，中國經濟近來雖持續提升，但是仍受美國總統川普發動貿易戰，以及中國政府控制龐大債務的影響，未來中國的經濟發展仍有隱憂。

2016年才開始半個月，國際市場即出現猶如過山車的變化，本週進入第三週，市場關注的人民幣跌勢是否停歇。在PBOC 持續收緊外匯監管，阻斷境外資金流、再拋出境外人民幣業務參加行存放境內代理行的人民幣存款須採用正常存款準備金率的政策後，人民幣已出現止跌回穩的現象，說明在這場PBoC與CNH空方大戰中，目前以PBoC暫時獲勝。惟除人民幣貶值大戲長線恐未落幕外，今年以來由國際匯市亦可嗅出投機客準備出手狙擊的煙硝味，多個本幣盯住美元的國家如香港、沙烏地阿拉伯等國，均傳出本幣將大幅貶值的風險驟升，空頭賭注美元大漲及原物料價格崩盤均令這些貨幣岌岌可危，最終恐面臨脫勾美元與貨幣驟貶的威脅。目前期權價格預示HKD今年跌破7.85的機率高達41%，然鹿死誰手尚難斷定，因港、沙兩國共握有1兆外匯存底可供捍衛，且該二國決策者均擁有安渡1997及2008金融危機的戰績，而美元後市仍具不確定性。