# Sanford Mann  

近期美國就業數據轉弱，市場對聯準會（Fed）轉向寬鬆貨幣政策的預期升溫，帶動金價再度走揚。這是市場熟悉的傳導機制：疲弱的就業報告會降低市場對聯準會進一步升息的預期，並提高降息的可能性；而預期利率走低則會壓低實質殖利率、削弱美元的吸引力，使不生息的資產如黃金相對更具吸引力。然而，多位市場觀察人士指出，金價近期的表現，或許透露出比利率走向更深層的訊息。其中一位提......