# 經濟循環  

在台股ETF版圖裡，0050幾乎是指數型投資的代名詞。許多投資人選擇0050，原因很單純，它追蹤台灣市值前50大公司，等於一次買進整體市場的核心龍頭，當台股成長，0050自然受惠，長期投資者相信，只要經濟循環持續，龍頭企業會替換、產業會輪動，0050便能透過市值排序自動完成結構更新。這種機制被簡化成一句話，就是「汰弱留強」。但這四個字背後的運作細節，其實遠比......

麥肯錫每年都會發布《全球銀行業年度回顧報告》，本次專欄將帶領各位讀者從麥肯錫的視角回顧過去10年（2014年至2023年）全球銀行業的發展與變化。

正統的經濟學派一致認為一個完整的景氣周期，包括高峯、衰退、落底、復甦，大約需要五年時間。這個看法來自近一二個世紀長期以來的觀察。但超過一個景氣周期以上的周期（cycle)在傳統的經濟學中鮮少被提及。這包括十年為一個周期的產業循環、廿年為一個周期的新商品循環、四十年為一個周期的商品循環，以及八十年為一個周期的新經濟循環。

今年世局變化多端，追根究底，來自於二位風雲人物，一為普丁，一為鮑爾，普丁掀起烏俄戰爭，其認為拳頭大，所向無敵，最後結局如何，非筆者可以預見，不在本人討論範圍，而鮑爾其行事風格，實在讓人感觸良多！