投資債券的方法有很多種，投資公司債（又依公司評級再分為投資等級，或評級較低的高收益債券）是投資人可能會想到的方法之一，因為除了本金可能有增值的可能性，通常也有不錯的息收。應該要直接購買看好的債券，還是選擇由基金經理人操盤的債券基金呢？本篇文章帶你來比比看，兩種投資方式有什麼異同之處！
1. 投資的本質相同，一起成為大公司債權人
其實不只是一般商業公司可以發行債券，有些為特地目的成立的機構也可以發行債券。但不論發行機構是哪一種，發行債券的目的就只有一個－籌資，而投資債券就等同於借款給發行機構。一般來說，投資債券的風險小於投資股票，因為在公司面臨倒閉清算時，債券的清償順位優於其他資金管道。
而且發行機構在發行債券時，已經約定借款期限、利息及債券到期的償還金額，所以如果在發行機構順利還錢的情形下，債券的預期報酬率是可以被掌握的，這點與投資股票有很大的差異。債券基金則是由債券基金經理人從眾多的債券中，挑選一群看好的債券，一檔基金少則包含數十個債券，多則上千個債券。那這兩種投資方式有什麼風險呢？
投資債券的主要風險：
2. 投資方式比較：族群大不同，選自己適合的
通常直接購買單一債券的投資門檻比較高，因為最低的投資金額通常從1萬美元起跳，而且每增額一單位可能要增加投入幾十萬新台幣。考量上述第一點提到的風險，如果投資人想要多買幾種不同債券來分散風險的話，必須要有比較高的財力。而債券型基金的好處就在於，只需要小額就可以開始做投資，不論是用單筆3～5萬元新台幣投入，或是利用定期定額每月投入5千元新台幣，都是非常有彈性的。
對於更進階的投資人來說，剛剛提到債券的預期報酬率是固定的，但是這期間債券的價格有漲有跌，如果價格大漲讓報酬率超出原先的預期報酬率時，投資人就可以將債券賣出獲得價差！債券基金的話，基金經理人通常會負責這部分的操作，然後將其反應在報酬率裡頭。
投資方法比較表：
3. 交易費用比較：隱藏費用不可忽略
如果只注意到看得到的申購手續費，可能有些人會誤以為買單一債券跟債券基金的費用是差不多的。如果詳細去比較看不見的費用，才會發現魔鬼藏在細節裡。
舉例來說，假設有一筆錢剛好近三年都不會用到，希望可以有年配息5%，投資單一債券的申購手續費（八折1.2%）＋買賣價差（2%）＋三年信託管理費大約是3.8%的費用，但是如果選擇透過線上平台購買基金管理費用每年0.75%的免手續費債券基金，費用大約是2.25%。
交易費用比較表：
鉅亨投資策略
債券或債券基金？債券基金更省事
兩者相比下來，可以發現在本質上投資這兩者沒有太大的差異，費用則是要看投資人能拿到什麼樣的優惠條件。最大的差別在於你想自己開車，還是讓老司機帶你走。投資債券想要賺價差需要投入研究以及看盤，而債券基金則可以交由基金經理人來操盤。另外，如果要做到分散單一公司／發行機構的風險，必須檢視自己是否有足夠的財力透過債券投資達到，如果資金有限的話，利用債券基金會是比較好的方式。
鉅亨精選基金
．美國高收益債：野村基金(愛爾蘭系列)-美國非投資等級債券基金(T美元類股)(本基金之配息來源可能為本金且本基金主要投資於符合美國Rule 144A規定之私募性質債券)
．環球債券：施羅德環球基金系列-環球收息債券(美元)A-累積(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)
．新興市場債：安本基金-前緣市場債券基金A累積 美元(原：安本標準-前緣市場債券基金)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)
「鉅亨買基金」獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
本基金經金管會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上 下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw
公司地址：台北市信義區松仁路89號2樓A-2室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00
本文獲授權轉載自鉅亨買基金，未經同意不得轉載。
責任編輯／郭家宏
