有媒體批評，台灣港務公司少賺70億，但是事實上港務公司最內行，完全知道現在炒手用一季賺幾億或幾十億，換算的高比例EPS，只是欺騙投資人上當，事實這種市場短期失衡的高運價，是完全没有辨法彌補陽明過去的敗家，所以陽明董事長鄭貞茂2021年5月11日就説不配息，並直説投資人只能賺差價資本利得，雖然已經很清楚告知投資人，買陽明股票就是誤上賊船，但是國内投資人投機習慣，還是衝衝衝，每天數十萬張的買進，後果實在令人堪憂！
2021年5月11日台灣股市寫下6,642億新天量，長榮、陽明資金占比近19%，陽明交易量79.6萬張，成交金額達679億元，是它自己資本額316.8億元的二倍；長榮交易量衝上67.7萬張，成交值560億元是與自己資本額526.93億一樣多，光是陽明與長榮兩者合計，交易額達1.239億元，占航運股資金約79%，整體上市18.6%，相當驚人。
事實上過去幾個月，長榮、陽明二家公司，每天成交值雖然沒有那麼大，但是都超過資本額，若是真的是護國艦隊，那麽好的股票，怎麼大家那麼不珍惜，需要每天你丢我撿，然而在與世界最好船公司的股價相比較後，發覺原來完全是炒作啊，我們的「航海王」變成作手炒作的「海盜王」，正在大刀闊斧毫不客氣宰殺國内投資人。
2021年5月14日報載：散戶搶當航海王不敵疫情翻船，3日違約交割金額突破5億，這個只是危機的開始，國内投資人大難臨頭，政府卻完全無感，甚至政府基金也參與炒作，看樣子國内一場「海盜王，血腥呑噬投資人血流成河」的戲碼已成定局？
海運業伴隨世界經濟的繁榮和蕭條，或是伴隨戰爭、科學和人類文明發展的進程，而有强烈的十年景氣循環周期性，從過去十年陽明與長榮幾乎没有配股利可以得到印證。海運貨櫃業的作業與運價水準，是世界性一致的相同的行業，不可能台湾公司突然間股票漲幅，可以高於世界十大的其他國家公司的數倍，但是5月12，13，14日因為國内疫情突起，陽明長榮萬海等三雄却連連大跌三天，跌幅將近30%相當驚人，一反過去半年數倍領先國際股的威猛，我們的漲跌幅方向與國際盤突然完全相反，然而事實上航運股業務國内市場比例甚少，此種現象完全没有反應國際市場，又是炒作的另一鐵證。
事實，海運貨櫃船運是壟斷性市場，生產要素單純，增加艙位門槛不高，尤其現在䌓榮期大家都爭相增建船舶増加運能，所以海運業船噸過剩(Over Tonnage)幾乎變成是常態，現在如此高運價的好日子歷史罕見，相信不到一，二年間很快就消失，現在炒高的航運股價，將全部打回原點。所以最後提醒投資人，當你要下單要買或當沖航運股時，三思而後行，記得買共同基金的警語：過去的投資績效，不代表未來的保證收益？
＊作者曾為簡任公務員主管，公民營單位主管，及擔任大學兼任副教授。
責任編輯/周岐原
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