在AI族群領軍攻堅下，今年美股拉出近20%的大漲幅，隨著Fed邁向降息，美股本波多頭可望延續至明年。近日，有金融業者順勢推出標普500指數「正4」槓桿ETN，讓投資人在短時間內獲得投機利潤，顯示美股投機氣氛極度濃厚。
MarketWatch等外媒報導，12月5日，加拿大蒙特婁銀行（BMO）旗下美國首檔四倍做多標普500指數的「MAX S&P 500 4X Leveraged ETN」，正式登上NYSE Arca掛牌交易，股票代號「XXXX」，以追蹤標普500指數單日正向四倍報酬的績效表現為操作目標。
槓桿型、反向型ETN屬短線工具，不適合長期持有
此時正值投資人處於極端高漲的樂觀情緒，今年以來，標普500指數漲幅高達18.95%，象徵投機風氣的比特幣，今年價格也出現翻倍，目前價位已衝破44,000美元，創2022年4月以來的20個月新高。
不過，ETN與ETF性質不同，ETN是券商在證券市場掛牌的商品，沒有強制抵押資產作為擔保，投資人須承擔券商之信用風險、流動性風險，以及證券商提前贖回風險等。
另外，專家警告，槓桿型/反向型ETN為短線買賣的工具，較適合避險基金等短線戰術性（tactical）投資機構，對一般長期投資人來說風險過高。
所謂的槓桿型/反向型ETN，指的是運用期貨契約等衍生性商品創造槓桿，以獲得標的指數「當日」報酬的正向/反向倍數獲利。然而，這類ETN需每日調整部位，所衍生的交易成本會侵蝕獲利，因此投資績效容易偏離標的指數，不適合投資人長期持有。
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