# 公司債券  

華爾街原本籠罩在「AI 高估值泡沫」與「投機過熱」的寒風中，但短短一周內情勢急轉直下：從美股、比特幣，到美債、大宗商品，全線強勁反彈。這波漲勢雖發生在通常交易淡靜、休市時間較短的感恩節周，卻給市場丟下清晰明確的訊號，押錯方向者正在付出代價，而兩大力量正重新主導資金流向：Fed 與 AI。 一周翻天：比特幣、迷因股、垃圾債…越投機的資產反彈越猛烈 比特幣從 1......

隨著經濟情勢的演變，市場似乎已不指望美國聯準會（Fed）12月如期降息，日後的貨幣政策路徑恐怕更為曲折，除了股市行情受挫，債市投資人也不敢大意。專家認為，全球股市仍處歷史高檔水準，投資人應審慎思考投資組合，適度提高債券比重。 彭博行業研究美國信貸首席策略師Noel Hebert表示，美國投資級信貸的收益率持續支撐需求，但風險定價已經顯得偏高。如果2026年......

「普發 1 萬元」政策預計將在 11 月上旬發放，這筆錢該怎麼花才能發揮最大價值？知名理財部落客「股海老牛」在 YouTube 節目中指出，與其將這筆錢用於旅遊消費，不如選擇「投資 ETF」，讓錢變成一顆種子，在未來長成搖錢樹。他親自整理了一份「銅板價 ETF」清單，教導新手與存股族如何用 1 萬元佈局市場，實現錢滾錢。普發 1 萬元的投資哲學：三個好處，四......

近期投資級債券 ETF 績效一覽表全球金融市場本週目光再度聚焦美國聯準會（Fed），在通膨數據持續降溫、勞動市場浮現疲軟跡象的背景下，市場幾乎一面倒地預期，週四（30日）的FOMC會議將延續其鴿派立場，再度宣布降息1碼，債券市場資金動能明顯回升。投資級債券 ETF 單週吸金 12.6 億，長天期債券績效全面霸榜攤開最新數據，整體債券型ETF上週仍小幅淨流出，......

台泥今（10）日發行國內首檔可持續發展連結轉換公司債（SLCB），發行總額達新台幣80億元，並於櫃買中心上櫃掛牌。本次發行是台泥在台灣市場發行的首檔永續發展債券，也是截至目前為止我國永續發展轉（交）換公司債及SLB市場金額規模最大的發行案，展現台泥落實全面氣候承諾及綠色轉型的決心。

月月配ETF兼具風險分散和現金流的優勢，日漸成為投資人熱愛的新寵兒，但相關商品琳瑯滿目，到底該如何選擇呢？專家提醒，別忘了債券ETF擁有「海外所得免稅」隱藏版優勢，每月領到的配息屬於海外所得，家戶全年合計100萬元以下就免稅，對於大多數人來說更具稅務效率。

市場普遍預期美國聯準會（Fed）的升息之路已經接近終點，但今年底前是否維持按兵不動？明年會不會迎來降息？迄今仍然莫衷一是。法人指出，投資人大可不必窮緊張，因為回顧歷史經驗，投資級債往往在升息停止後1年都會呈現上漲趨勢，而且無論是在停止升息當日進場、前2個月進場或是前3個月進場，持有1年後達正報酬的機率均為100%。

台電經常務董事會通過，預定於10月中旬發行112年度第5期無擔保普通公司債151.5億元，其中7年期公司債48億元為綠色債券。

直接抓出五大壽險金控的投資部位給大家瞧瞧，其他子公司我們就直接省略，畢竟叫做「壽險金控」，那麼獲利最大來源當然就是人壽子公司，所以其他就不用多看了，為了要驗證我的說法有無問題，就先從國泰金開始舉例說明吧...

受到美國聯準會（Fed）加速升息的影響，全球金融市場風雨飄搖，國泰投信總經理張雍川形容，「現在的市場就像一杯走味的咖啡，又苦、又黑、又澀，但是只要搭配適當的甜點，風味就會加倍提升。」國泰投信將於10月24日至28日推出「國泰美國優質債券基金」，聚焦高信評、收益率表現佳且波動較低的美國投資等級債，在震盪行情中為投資人抓住收益機會，同時打造資產的安全氣囊。

為籌措綠能推動及電力開發所需資金，台電上週五（6日）常務董事會通過，預定於6月中旬發行111年度第2期無擔保普通公司債107.2億元，其中7年期公司債32億元已經取得中華民國證券櫃檯買賣中心綠色債券資格認可，將用於「再生能源及能源科技發展」的綠色投資計畫。

2022年剛開始沒多久，不僅有俄烏地緣政治的風險，還有升息通膨等變數來干擾。面對市場動盪，你找到處變不驚的投資策略了嗎？今天下班經濟學邀請到Amao還有財女Jenny，要教你如何穩定收息，邁向財富自由的不敗人生。

美國投資人在GameStop熱潮之後，又找到新的標的？上周，瀕臨破產邊緣的美國醫院運營商CommunityHealthSystems和報紙出版商Gannett等公司，發行超過130億美元、評級為CCC的垃圾債券，投資人竟然出現瘋搶！

券商複委託業務更上一層樓，永豐金證券總經理江偉源表示，看好高資產客戶理財業務發展，再加上香港資金回流台灣挹注新成長動能，上周取得金管會核准經營高資產客戶理財服務複委託業務，已積極準備搶在農曆年前正式開辦，正式進軍高端客戶財富管理領域，初期投資產品以債券類及結構式商品為主力。

台新投信表示，2020年10月底負利率債券金額超越16兆美元，低利率環境迫使投資人追求更高收益的資產，高收益債券持續搶手，其中，新興企業債擁有高經濟成長率、高殖利率、低波動率之「雙高一低」優勢，成為近期市場寵兒。

晶圓代工廠台積電18日決議發行新台幣185億元無擔保普通公司債，將用於新建擴建廠房設備。

最近中國龐大的公司債券市場，發生了一連串意外事件，嚴重打擊了投資者信心。國有永城煤電集團上周二未能償付一筆價值人民幣10億元（約合1.51億美元）的到期短期融資券，接著，BMW在中國合作夥伴－華晨汽車集團，未能償付另一支人民幣10億元的債券。

疫情一波未平一波又起，全球金融市場多空訊息夾雜，從資金流向可見，市場風向轉趨保守。中信投信表示，市場震盪走勢可能持續，但根據美國聯準會（Fed）購債軌跡，投資等級債最受寵，建議投資人不妨分批布局。

你應該知道的是：中國基於限制流動性的戰略考量，疫情爆發以來一直沒有大舉擴張槓桿。由於疫情控制得宜，作者認為中國的公司債市場應有機會可期。

提及投資風險與報酬的關係，台新投信表示，夏普值（SharpeRatio）為經風險調整後的報酬率，代表每承擔一單位風險可換取的報酬，是投資的一個重要參考指標，夏普值愈高，性價比也愈高，表示能用「越小的波動」創造「越高的獲利」。比較目前債市的夏普值，新興短期公司債券過去10年年化夏普值達3.36，優於亞債、一般新興公司債、美國高收債、新興主權債及美國投資級債等，居各類債券之冠，或許是現階段最佳的債券理財首選。

新冠肺炎疫情肆虐，全球經濟也難逃波及，根據統計，今（2020）年美國失業率超越2008年金融海嘯、1981年停滯性通貨膨脹，疫情衝擊堪比1929年經濟大蕭條，面對全球經濟的不確定性，資產該如何配置才能度過今年動盪的市況？

美國聯準會（Fed）宣布將購買「個別企業」公司債，提振債市投資人信心。法人表示，面對未來經濟復甦變數仍多，加上貨幣政策力挺，只要各項流動性指標未惡化，可望促使資金轉向較為穩健的投資級債，建議3月低點沒有參與到的投資人，伺機布局債信較佳的美國投資級債券。

3月份受到歐美武漢肺炎疫情加重影響，全球股債齊跌，導致國內投信基金規模連續兩個月縮減，月減金額近2800億元。不過法人指出，在各國加強隔離管制、央行聯手救市下，目前全球多數國家疫情正逐漸改善、金融市場壓力可望緩解；所以，投資人不妨採取定期定額方式，投入部分資金先行掌握先機，降低短期波動風險。

亞洲，尤其是台灣的保險巨頭在多年來大舉買進美元債券後，給美國公司債市場帶來的風險正在不斷上升。