當美國聯準會持續升息，全球經貿情勢因為地緣政治而日益緊繃，投資人面對市場波動，因而越來越重視具固定收益性質的金融商品。究竟除了債券基金，以及每年固定配息的股票，投資人還有哪些選擇，可供持續創造穩健收入？不動產投資信託基金（以下簡稱REITs），就是一種值得投資人參考的投資標的，日前獲金管會核准的樂富一號REIT，憑藉多元之資產組合及積極靈活之管理策略，受到不少人矚目。
不動產證券化商品在台灣已有十多年歷史，這次獲核准募資之樂富一號REIT，具有哪些優勢值得投資人參考？樂富資本資深合夥人林超驊指出：「樂富一號的特色為 (1) 以商場為主要之成長動力；(2) 首檔投資於海內外REITs的基金；及(3) 專業之基金管理團隊與積極之營運策略。」
以台茂購物中心為主要標的，與德國最大退休基金合作，收益具成長性
「資產在穩健收益之餘，是否能為投資人創造更多價值，是我們選擇標的的主要考量。」林超驊解釋，樂富一號首創以購物中心作為主要標的，除商場有較高、穩定且分散之收益外，台茂購物中心擁有具競爭優勢之績效表現，連續三年蟬聯桃園市百貨之業績龍頭，且桃園市係台灣六都當中唯一人口正成長之城市，為國內經濟仍持續成長的主要直轄市，台茂購物中心作為桃園地區的百貨行業龍頭，受益機會最大，未來營運成長可期。
以台茂購物中心作為標的，吸引力究竟有多大？外國機構法人的動作，或許可以作為佐證。七月底，投審會正式核准一家管理資產逾2兆元新台幣的歐洲大型退休基金來台投資案，該基金預計將與樂富一號出資各半、共同以新台幣135億元買下台茂購物中心全部產權；退休基金的布局策略，向來是收取穩健報酬以提供給受益人，這次開先例來台投資購物中心，不難看出國外法人對台茂購物中心的看好。
除了台茂購物中心外，樂富一號不動產標的尚包括大都市國際中心部分樓層，位於古亭捷運站、交通便利，承租戶包括櫃買中心等，租金收益穩定；預計之可能投資標的NASA科技總署大樓位於西湖捷運站，地理位置優越，長期維持滿租狀態；另一預計之可能投資標的松麟企業大樓則由日本三大旅行社之一－H.I.S旗下之洛碁驛飯店承租，因鄰近台北車站及機場捷運，為日人旅台之優選，營運穩定；整體而言，標的資產組合及租金收益多樣，將可以為投資人建構一個穩定的中長期租金收益版圖。
靈活積極的投資策略 適度融資穩健中更添回報
此外，樂富一號將會是台灣首檔投資於海內外REITs的不動產投資信託基金，規劃將一部分募集額度（約新台幣25億元）來投資國內外REITs，並將以國外收益穩定的藍籌優質REITs為投資主力，透過適當的分配組合，投資人將可間接持有新加坡、日本、香港及美國等地REITs下的不動產標的，等同擁有數百棟位於不同國家之不動產標的，進一步多元化持有標的並且分散風險。
在實際營運上，樂富一號預定上市規模將達105億至115億元，為國內第三檔募資逾百億元的REIT，在市場中屬於中大型的規模，加上中華信評授予其「twA+」級優良的長期預定信用評等，為目前所有REITs中第二高，將可進一步融資增購標的，為這檔商品拓展更多營運空間。
「不同於國內REITs普遍折價的現象，國外的REITs 股價與淨值比大都是大於1，原因就在於主動積極的基金管理。」林超驊解釋，國外REITs規模大且不動產標的多元，透過買賣合適之標的或者進行價值創造之物業裝修，除了穩定之租金收益，更有機會提供投資人額外之報酬，使國外整體REITs市場蓬勃發展。「樂富一號希望帶給台灣REITs投資人的就是『主動積極管理、為投資人創造價值』，只要是對投資人有利的、合理的決策，我們就去執行。」
在不動產證券化市場具有豐富經驗的樂富資本團隊，秉持國際級投資銀行的金融專業，將以創新的精神、靈活的融資與投資策略，積極為投資人追求成長、創造額外之資本利得，提供穩健且可期待之收益，希望樂富一號積極的經營管理模式，能進一步開展出台灣REITs市場新氣象。
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投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
本基金雖經主管機關核准，但不表示絕無風險。本基金不保證基金之投資收益，本基金以往之績效不保證本基金之未來績效，且信託財產經運用於存款以外之標的者，不受存款保險之保障，投資人應依其自行判斷進行投資。受託機構除善盡管理人之注意義務及忠實義務外，不負責本基金之盈虧且依法不能擔保本基金之經營績效，受益人應自負盈虧。
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