知識點2：漫談巴菲特的投資理念
縱觀半個世紀以來，能夠入巴菲特法眼、並重倉投入的公司，其實並不多。他投資的最主要特點，是著眼於傳統產業而很少接觸新興產業，比如高科技類的股票，並且在每個行業中只選擇表現極佳，以及前景最好的前二、三家公司。
舉例來說。他投資的保險公司，是美國最大的保險公司之一的通用再保險公司，以及蓋可保險公司（GEICO，美國最大的汽車保險業公司之一）；因為保險公司有著穩定的現金流，通過精算嚴密的計算，風險可控，獲利可期。在日用品和消費品方面，他投資了最著名的可口可樂（波克夏．海瑟威公司持有近 10% 的股權，是最大的股東）、全球規模最大產品多元化的醫療衛生保健品強生公司等；這類公司基本上不受經濟週期影響，能夠源源不斷的帶來可觀的獲利。在金融領域，波克夏．海瑟威公司是美國運通（金融服務業內最有價值品牌的公司）、富國銀行（全球最大市值的銀行之一）、美國合眾銀行（US Bancorp，美國第 7 大銀行）的最大股東。而在高科技公司方面，巴菲特早期唯一投入的只有IBM，在2011年曾持有8.5%股權，是當時最大的股東。可是後來巴菲特承認：「投資IBM是我錯了。」
這筆投資巴菲特投入了130多億美元，但不斷虧損，結果用將近6年的時間，以清倉而告終，換來了對高科技企業的投資教訓，更堅定了他再也不投資無法確認投資價值──高科技公司的信念。
因此，對於巴菲特來說，無所謂錯過了投資Google、亞馬遜和臉書，而是堅持持有像可口可樂、通用再保險公司、美國運通那樣的能夠不斷做大的傳統公司。至於所謂「高科技FANG」四大家中的蘋果公司，巴菲特也是到了蘋果成熟之後才投入的。因為，他已經確定蘋果可持續獲利的前景了，因為在巴菲特來看，蘋果公司已經更像一家消費品公司，而不僅僅只是高科技企業。
此外，巴菲特也明確點明：買比特幣的人和投入黃金一樣，只能指望著它價格上升，通過價格之差來獲利，那就只是投機的賭博行為！和投入一家公司，希望著這家公司的蛋糕不斷做大，投資者都能獲利的投資行為是無關的。
總之，巴菲特的投資理念其實非常清晰，追根究柢，就是多投資、少投機、甚至不投機。再特別提一下，目前波克夏．海瑟威公司帳面上有1,000多億美元的現金，這充分說明了，如果沒有值得投入的資產，巴菲特寧願以現金為王，也絕不輕易投機！
作者介紹｜陳思進
集結華人思想和歐美視野的國際金融專家
紐約大學高級金融專業進修班畢業，紐約市立大學電腦科學碩士。曾任信孚銀行（Bankers Trust）和納斯達克（NASDAQ）高級金融軟體開發、瑞士信貸（Credit Suisse）證券投資部副總裁、美國銀行證券集團（BofA Securities）副總裁。
本文經授權轉載自樂金文化《看懂財經新聞賺錢門道》（原標題：神話背後的巴菲特）
責任編輯／趙鳳玲
