其次，根據《財訊》報導，就算長榮從2023年起被打回原形，未來10年不賺不賠。但是從2020年稅後賺243億元、2021年賺2390億元、2022年賺3165億元（以前3季EPS 143.8元、全年估計EPS 150元），3年大賺5798億元，可視為意外之財，應該和股東分享。
例如，以2020年、2021年的股息配發率分別為49%、39%，2022年若以EPS 150元估計，至少應該每股配50元現金，且承諾未來9年每年都配10元。畢竟在長榮股價高檔套牢者很多，又經過減資、股數只剩下4成。如前述，就算未來10年長榮都不賺不賠，今年配50元、未來9年每年配10元，未來10年也才每股配發150元現金，目前淨值254元，6年後還有104元，絕對足夠公司因應變局。
承諾未來股利 政策應透明
《財訊》報導指出，更何況，長榮保留龐大的股東權益，又只是小賺小賠，ROE（淨值報酬率）連一%都沒有，這種公司沒有投資價值。畢竟，淨值是指公司清算的變現價值，公司一直不作為也不清算，淨值就只是參考，就算是金山，也是看得到吃不到。
以10年的眼光，不賺不賠是不太可能的悲觀情境，如果像長榮所言，景氣低檔購買新船、既環保又有效率，比同業績效更好，未來一定等得到景氣回升，賺到優於產業的利潤。長榮此時若能將股利政策透明化，對股東是有力的定心丸。
《財訊》報導指出，資深會計師也認為，站在平衡股利政策的立場，就算資本公積不多，也可以將今年大量的盈餘保留，繳5%的保留盈餘稅，承諾股東未來10年都可拿到現金股利，才是負責的作法。
面對外界挑戰公司的股東權益，長榮回應：「本公司一向秉持公司治理，對於盈餘分配，皆是綜合考量營運狀況、未來規畫、資本支出與現金流量等因素，並保障股東權益回饋予股東。公司的相關決議也均會依照公司章程，由董事會擬定盈餘分配案，並提請股東會通過後再行分配。」
本文出自《財訊》雙週刊673期，未經同意不得轉載。
文／郭庭昱
責任編輯／林彥呈
