我們想讓你知道：全球第二大加密貨幣交易所FTX崩盤引爆近百億美元慘賠危機，加幣貨幣真是一場騙局？交易所到底怎麼運作，為何會引發血流成河？曲建仲博士一文解釋給你看。
最先取得比特幣的是礦工，如果我想要擁有比特幣，卻不想採礦怎麼辦？當然就是和手中有比特幣的礦工買呀！問題是我不認識礦工怎麼辦？可以到加密貨幣交易所跟別人買，但是我們彼此不認識，該怎麼辦呢？因此，加密貨幣交易所的工作就是媒合買賣雙方交換比特幣和現金；就好像我手上有台積電股票想賣，你的手上有現金想買台積電股票，我們可以找上證券交易所媒合買賣雙方交換股票和現金。千萬別小看加密貨幣交易所，許多創辦人年紀都不到30歲，由於早期投入比特幣採礦，因此許多人身價都有幾十億、上百億，而且比特幣暴漲暴跌，因此他們真的是「一秒鐘幾十萬上下」。
加密貨幣交易所的運作方式
如圖所示，Alice有比特幣想賣，Bob有現金想買比特幣，因此可以到加密貨幣交易所進行交易，Alice把1枚比特幣匯給Bob，這筆交易傳送並記錄在比特幣的礦工電腦裡，同時Bob把100美元匯給交易所，其中10美元被交易所收走作為手續費，另外90美元匯入Alice帳戶裡，所有現金交易都是經由交易所，與礦工沒有關係。
這裡介紹的只是概念而已，我們後面將會介紹，全世界的礦工平均每秒最多只能處理6.82筆交易，如果使用者每筆比特幣的交易都要記錄到礦工電腦裡，那不是太慢了嗎？因此許多交易所並不是這樣做的。當Alice有比特幣想賣，交易所可以用自己的現金買下來，當Bob有現金想買比特幣，交易所可以把自己持有的比特幣賣給Bob，而且這些交易可以「暫時記錄」在交易所的伺服器裡（中心化），意思是只需要在Alice的電子錢包上顯示她有100美元，在Bob的電子錢包上顯示他有1枚比特幣，我稱之為「內帳」。當Alice要把現金領走時，交易所再把現金匯入她的銀行帳戶，稱為「出金」；當Bob要把比特幣傳送到另外一個交易所或私人帳戶時，再寫進礦工的電腦裡(去中心化)，我稱之為「外帳」。
因此交易所就像一個「水池(Pool)」一樣，具有調節的功能，問題是，如果短時間一堆人想賣比特幣，同時把現金領走，那交易所可能一下子拿不出這麼多現金，只能把比特幣賣掉，如果沒人想買怎麼辦？當加密貨幣大跌時，使用者一定是急著賣比特幣，同時把現金領走出金，而大跌時想買比特幣的人變少。2022年加密貨幣大崩跌，就是因為這個原因，才造成許多加密貨幣交易所暫停出金。
而且，既然內帳是交易所用自己的伺服器來記錄，那每秒要記錄多少筆交易都可以，完全不受礦工的影響。問題是沒有把交易記錄到礦工電腦裡(外帳)，就代表我們要完全信任交易所，哪天交易所被怪客攻擊或創辦人捲款潛逃而倒了，那記錄在交易所伺服器(內帳)裡的比特幣不是全部泡湯了嗎？之前有交易所宣稱發明了一種創新技術，可以讓比特幣每秒進行幾十萬筆交易，用的就是這種方法。大家還以為又出現了什麼偉大的創新發明，了解之後才明白，這不過是障眼法而已！（延伸閱讀：加密貨幣、NFT很好賺，但不是你想的那樣！專家拋出6大問題，揭穿新龐氏騙局）
加密貨幣市場有那些把戲可以玩？
由於目前所有的加密貨幣交易所都是私人開設，因此素質良莠不齊，使用者必須小心，確認比特幣是否真的匯入自己的比特幣電子錢包金鑰裡，而不只是記錄在交易所的電腦而己。此外，交易所和比特幣帳本（區塊鏈）沒有關係，因此比特幣帳本很安全無法被怪客竄改，不代表交易所的資料庫很安全無法被怪客竄改，同時也要小心交易所會不會忽然倒閉捲款潛逃，因此還是找有品牌的大型交易所比較安全。
首先我們要記得，加密貨幣的玩法和股票完全一樣，過去30年那些股市炒手在股票市場上做了什麼，今天的加密貨幣炒手就做一樣的事。唯一的差別是，在股票市場上這麼做會被金管會盯上，是違法行為；但是在加密貨幣市場上做同樣的事沒人會盯上，因為加密貨幣不是有價證券，也不是法幣，因此無法可管。
交易所免手續費也能賺錢！？
此外，之前也有交易所宣稱發明了一種創新技術，可以不收手續費免費替使用者交易，用這個方法吸引客戶。問題是，不收手續費那交易所要賺什麼？方法其實很簡單，因為比特幣的價格不像證券交易有監管機關公開透明，因此交易所可以隱瞞價格，告訴Alice說有人想用90元買比特幣，同時告訴Bob說有人想用100元賣比特幣，因為買賣雙方互不認識，於是都同意了，結果交易所收了Bob支付的100元，但是只付給Alice其中的90元，價差10元不就落入交易所的口袋了嗎？許多人以為這是什麼創新技術，了解之後才明白，這不過又是障眼法而已！在真實的世界裡，受監管的證券交易所能幹這種事嗎？當然不行。但是加密貨幣交易所都是私人的，所以「偷拐搶騙沒人管，愛怎麼做都行」。（延伸閱讀：金融詐騙大崩盤！新型態龐氏騙局代表作：Luna幣與UST幣到底在玩什麼把戲？）
左手丟右手，拉抬價格、吸引散戶，再割韭菜！
「韭菜」這個字起源於中國大陸，在加密貨幣市場的大戶眼裡，總會有源源不絕的散戶投入市場，這些人被戲稱為「韭菜」。這些散戶容易追高殺低，隨著價格上漲不停買進，使價格繼續像韭菜一樣往上生長，等漲到差不多的時候，大戶們再大舉賣出讓價格大跌，這些散戶就會被套牢在高價位，最後受不了認賠出場，這就是所謂的「割韭菜」。
問題是，要如何在不投入大量現金的情況下把加密貨幣的價格拉高呢？最簡單的方法就是在交易所開「左手」和「右手」兩個帳戶，如果開戶必須實名制，則要借用人頭帳戶，總之先由左手下單買進、右手賣出，再用更高的價格由右手下單買進、左手賣出，重複這個步驟就可以不停拉高加密貨幣的價格。這種手法是不是似曾相識呢？30年前的股市炒手就是這麼做的。
加密貨幣交易所的安全性
如果使用者在加密貨幣交易所開戶，當自己的私有金鑰弄丟時，一定會找上交易所解決問題，因此某些交易所會替客戶保管私有金鑰。這個行為如同銀行替客戶保管私章一樣，金融法規嚴禁銀行替客戶保管私章，而加密貨幣交易所都是私人的，所以「偷拐搶騙沒人管，愛怎麼做都行」。（延伸閱讀：破解加密貨幣謬論：這些聰明的人，到底用那些手法在唬弄我們？）
如果加密貨幣交易所將客戶的私有金鑰保管在伺服器裡，怪客就有可能攻擊伺服器，偷走客戶的私有金鑰，並使用這個私有金鑰加密交易訊息，礦工就可以使用公開金鑰解密(驗證)，於是就把比特幣給偷走了！而且怪客攻入伺服器通常都是偷走一堆金鑰，因此金額通常都很大，這就是為什麼我們常聽到有新聞報導說某某交易所被怪客攻擊，而且偷走的金額都是數十億美元的原因了！
因此大部分加密貨幣交易所只會保留少部分私有金鑰在「熱錢包」裡，應付線上即時交易；大部分私有金鑰則保存在「冷錢包」，避免怪客入侵。我曾經拜訪臺灣一家大型的加密貨幣交易所，和他們聊天時提到所謂的冷錢包也不安全，因為快閃記憶體可能會故障。沒想到他們跟我說，他們還有最終極的招術，就是用印表機把私有金鑰印出來鎖在保險櫃裡，我聽了之後開玩笑地表示，這個方法應該叫做「冰錢包」。
比特幣是區塊鏈技術的起源，要了解區塊鏈，必須先了解什麼是「採礦(Mining)」。由於區塊鏈是資訊科技的專業，而非資訊科技背景的人，往往看到一堆程式碼就覺得眼花撩亂，誤以為它是什麼偉大的科技。事實上採礦只是一種唬人的雕蟲小技，卻浪費了人類珍貴的電力。由於臺灣近年來電力吃緊，政府應該立法以價格或總量限制大型加密貨幣礦場的採礦行為，將電力應用在半導體、工業發展、智慧農業、民生消費等領域，才有意義！
本文經授權轉載自先覺出版《加密貨幣的真相：揭穿區塊鏈無本金融的國王新衣》，未經同意不得轉載。
作者／曲建仲，為台大電機博士，曲博科技教室創辦人。
責任編輯／周岐原
