如果多樣化基金的績效，大約有95%可以用三因子模型解釋，而且主動型經理人即使對報酬有貢獻，貢獻程度也是很小的話，那麼當你可以使用低成本的指數型基金安排具有相同風險的暴險程度時，又何必支付高額費用給主動型經理人?
作者介紹：理查．菲利（Richard A. Ferri）
他從羅德島大學（University of Rhode Island）取得企管學士學位，並且從華許會計與商學學院（Walsh College of Accountancy and Business）取得財務碩士學位。具有特許金融分析師（CFA）證照。畢業後曾任美國海軍陸戰隊擔任軍官、戰鬥機駕駛員。而後於1988年，進入華爾街，開始他的金融職業生涯。
他於1999年創辦美國Portfolio Solutions有限責任公司，致力於提供並貫徹本書強調的「低成本」的被動投資服務。為個人與家庭、基金會及公司退休金管理提供資產配置策略管理，並專門從事分析和利用低成本與稅收效益的指數基金、ETF為客戶累積財富。
他長年以「指數人」（The Indexer）為名，在《富比士》雜誌撰寫文章。現已出版七本關於指數型基金、ETF、資產配置的書籍。
本文經授權轉載自樂金文化《被動投資學：巴菲特、彼得林區、愛德華索普都推崇，真正可以賺到錢的投資方法》
責任編輯／郭家宏
