今年在俄烏開戰、通膨急遽上升等變數下，導致美國激進升息，全球股市重摔倒地，美股甚至落入熊市，在此氛圍下，被視為進可攻、退可守的高股息ETF於是更受青睞。除了一年、半年配息外，目前市面上愈來愈多季配息ETF，相當吸引一向對配息產品情有獨鍾的台灣人。
國內目前有7檔季配息ETF，分別有1、4、7、10月除息的永豐台灣ESG（00888）、新光臺灣半導體30（00904），2、5、8、11月除息的較多，如國泰永續高股息（00878）、中信關鍵半導體（00891）、中信小資高價30（00894）、富邦特選高股息（00900），3、6、9、12月除息的則是中信綠能及電動車（00896）。
重點1：台灣十大ETF 季配息商品就占4檔
這些ETF究竟有多紅？國內受益人數前十大台股ETF中，季配息強占4檔。以2020年7月成立、國內第一檔季配息ETF 00878為例，每年受益人數持續增加，今年二月除息前更大舉吸引想參與配息的股民買進，受益人突破30萬，五月除息前又突破50萬，六月下旬已超過54.7萬人，雖然成立不到兩年，但最新數據顯示，00878的受益人數僅次於成立十餘年的元大高股息（0056）及快滿20年的元大台灣50（0050），而且和0050受益人數幾乎旗鼓相當，說是今年的當紅炸子雞，絲毫不為過。
另一檔去年12月下旬上市的00900，主打「近10％的超高殖利率」，未上市就先轟動，成立僅半年多，受益人數就超過20萬人，成立一年多的00891亦有超過15萬的受益人。
許多業者廣告時，不約而同強打「選搭三檔季配息ETF，打造月月存的ETF紅包」口號，也就是只要選購三種不同時間除息的季配ETF，即達到每個月皆領息的效果，似乎讓不少屆退或退休族、存股族買單。但是，這真是投資的上策嗎？（延伸閱讀：「要就買指數ETF，不要說你在存金融股！」股癌提醒散戶：任何金融資產都有風險）
首先，投資人必須明白季配息ETF的配息機制。目前上市櫃公司龍頭股中，以台積電每季配息最為顯著，大立光每半年配息一次，其餘大多仍維持一年配一次。這代表季配息ETF領到的股息，同樣以一年一次居多，只不過領到之後由資產管理公司拆成四次來配發；也就是說，投資人領到的「總配息」金額並沒有比較高，僅是配發頻率比較高而已。
哪些族群較適合配息頻率高的產品？第一，是仰賴配息入帳生活的人，畢竟有資金需求時，每季領一次當然比半年或一年領一次更方便，不必賣掉股票資產、換現金周轉。第二則是本身為收息大戶的投資人，相對可以規避二代健保補充保費。（延伸閱讀：這就是比0050更好的ETF？達人：長期投資這一檔，輕鬆分散台股高點風險！）
重點2：這兩種族群 較適合季配息ETF
按規定，單筆股利兩萬元以上的，就要被課徵1.91％二代健保補充費，但若將一年收到的股利分攤為四筆，每筆股利相對降低，免除這筆費用的機會當然相對提高；即使單筆股利收入還是超過兩萬元，平均而言每筆還是低於一次領到的金額，要上繳國庫的健保補充費仍相對少。
但，若是沒有上述考量的人，領取配息是為了將股利再投資，進而享受複利效果者，不如選擇一年或半年配息的ETF，程序上比較簡單，一年只要再投入一或兩次即可。（延伸閱讀：30元買0050，竟然漲2成就賣！工程師離開台積電頓悟：長抱ETF，讓你賺錢也賺到人生）
再來，在意穩定配息者，通常屬於投資屬性相對保守的投資人，所以更不該聽到「季季配」ETF，就覺得一定是靠股息收益便可穩穩賺的投資選項，還是得留意該ETF的屬性，尤其是「主題式ETF」，投入前請三思。（延伸閱讀：「0050或0056，我都不推薦」億元教授：別以為ETF就是萬靈丹，它其實有4大缺點！）
重點3：主題式ETF簡單又會漲？務必小心過熱風險
所謂「主題式ETF」，是持有一籃子與某個主題或概念有關個股的ETF，像是這幾年很熱門的電動車、元宇宙、半導體、ESG（環境保護、社會責任、公司治理）皆是。00888、00891、00896、00904皆屬於這類ETF。
問題在於，某個投資題材蔚為風尚時，往往市場熱度已達到相對高點，更何況ETF從申請到核准上市需要好幾個月，真正能在公開市場交易時，該題材可能都已經過時了。摩根大通（JP Morgan）今年的報告就示警：主題式ETF往往在題材最熱時進場，費用又高於一般被動式ETF，長期報酬不如後者。因此，投入這種ETF前，要確認自己看好且充分掌握該主題的長期趨勢，否則可能不宜長抱，但要是短進短出，又不太符合投資季配息ETF的精神，故投入前務必要想清楚。（延伸閱讀：大跌了，該選0056、00692還是0050？今年最多人下手的ETF，未必最適合你！）
而且，買季配息ETF的人，還要留意一件事：未必每次都一定能領到股息，最終還是由發行業者來決定。
重點4：高配息商品不等於穩賺，也不是保證配息
舉例來說，過去配息紀錄稱得上亮麗的00891和00894（前者已配過三次息，配息金額0.25元至0.3元，年化配息率約6％至7％出頭；後者已配過兩次，今年2月更配了0.35元，年化配息率近9％），原本今年5月要除息，但今年半導體族群賣壓沈重，這兩檔ETF皆以半導體為主要持股，績效被拖累，中國信託投信考量到ETF投資所得的現金股利扣掉相關費用成本後，判定為不符合配息條件，故不分配收益。
那麼，在今年股市表現不佳情況下，3月25日就跌破發行價迄今的00900，8月才要進行首次配息，就格外引人注目。除非之後股市大幅反彈，00900在配息前回升至發行價，否則屆時投資人至多只能領到股票股利，也沒有現金股利。
還有一點很基本，但極重要的觀念是：不管是投資什麼商品，都要具備「高配息不等於高獲利」的觀念，整體報酬率才是最關鍵的數據。尤其今年大盤不斷走跌，這些季配息ETF中，目前除了00878之外，其餘都跌破15元的發行價了，因此，除非市場趨勢重新向上，否則投資人更要當心「賺了配息，賠了價差」的風險。
再者，即便買進這些ETF就只是為領配息，但也必須考量到，若不將收到的股息再投入，當「錢子」少了，「錢孫」自然也會減少，以本金來看，投資報酬率自然也會相對較低。
總之，現在市面上有多種不同配息頻率的ETF可供選擇，但不見得每個人都需要季配息型ETF，還是回到是否符合個人的實際需求來決定，千萬不要為了「月月配」而買。若是確定要「混搭」季配息ETF的人，至少應該在買進前比較一下各檔ETF成分股，成分股太相近者，就沒必要同時持有。比方說00894前兩大持股台積電、聯發科合計占了35％，00891前兩大持股也是聯發科、台積電，占比逾39％，若同時持有這兩檔ETF，等於將大部分資金押在台積電、聯發科兩檔個股，反而限縮了ETF本身「分散風險」的效益。
投資人若想打造攻守兼備的投資組合，還不如靈活配置持股產業比重不同的ETF，或搭配一些業績穩健的個股，比方說買進00891或00894之後，再搭配一些金融、民生產業個股，讓風險更分散，也更能達到進可攻、退可守的效果。
作者喜歡歷史、文學、財經。先前在平面媒體當了十年文字工人，與金融線相伴最久，曾獲道富集團亞太區金融機構新聞獎頒發「年度新聞工作者」獎
責任編輯/周岐原
