（三）疫情擴散與打房加重的影響：疫情影響上半年房市量能，若疫情持續到第三季，對今年交易量影響很大，加上打房力道加重，勢必影響下半年房市走勢。
李同榮分析，上述三大金牛與三大灰犀牛之形成因素與相互對抗模式如下
（一）「經濟基本面」對抗「升息壓力」影響。
（二）「通膨保值置產心理」對抗「通膨過劇產生的停滯性通膨」影響。
（三）「技術循環主升段」對抗「疫情肆虐與打房加重」的影響。
李同榮認為，上述三大利因與利空，不但一對一捉對撕殺，而且也會交叉牽制，例如升息循環除了影響經濟面，也會降低通膨，也有可能扭轉技術循環反轉；而通膨加劇也會影響升息幅度加大，更會影響經濟發展；打房與疫情會影響主升段提早結束，但也可能破壞經濟與產業發展，更可能令消費觀望，產生停滯性通貨膨脹後果。
李同榮針對市場利因與利空「三對三鬥牛」的最後結局做出綜合判斷：三大金牛將略勝一籌於三大灰犀牛，2022年房價漲幅雖會降溫，但仍然處於溫和上升的軌道上，主要有三大理由：
（一）升息暫時影響不了經濟基本面發展與房價漲勢：六月利率升息半碼或一碼最有可能，全年合計升息不會超過三碼。全球通膨短期將難以降溫、烏克蘭俄國之戰持續延燒，石油與天然氣之戰影響油價、運價、物價，Fed持續以二碼以上速度升息、加上六月起縮表效應，而台灣CPI持續上升，對台灣經濟發展造成負面影響，央行也勢必溫和跟進，一方面維持國際間利率變動的平衡，另一方面抑制通貨膨脹與收縮氾濫游資，同時，對上升中的房價也會產生抑制效果。
央行在溫和升息政策下，最符合市場預期，對房市而言，房貸負擔仍然在可忍受範圍，只是心理層面會產生觀望氣氛，但因通膨關鍵因素未消，保值心理仍然大過觀望態度，房價續漲，但漲勢會收斂，交易量會稍受影響，房市仍然維持在多頭走勢上。
（二）通膨將因升息而緩和，有助延長多頭走勢：市場不會產生停滯性通貨膨脹，惟營建成本在缺工狀態下，縱使通貨不漲，成本也是居高不下，在主升段上，營建成本轉嫁仍然會持續，房價欲跌不易。
（三）疫情預期將紓緩，打房效率將遞減：第二季疫情達高峰，第三季疫情應會紓緩，交易量有機會反彈，季節性縮減不致影響全年交易量持穩的走勢。
而政府打房力道雖會加重，但因過於頻繁，效率將會遞減，不過炒作現象將隨房價漲幅縮小而逐漸收斂，對多頭市場較健康有利。
作者為吉家網董事長、房仲公會全國聯合會榮譽理事長。
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