買台股高息基金可以抗股災嗎？
「燕俐老師，我比較保守，也快到退休年齡，很怕一進場買台股基金，遇到股災就大賠，如果鎖定的是近年風行的高息台股基金，感覺上配息穩定，基金績效表現也很不錯，是否較能安然度過可能發生的股災？」
現在的退休族，以及屆齡退休人士，並不滿足於只有穩定的配息，最希望能選到的台股基金是，配息與淨值兩頭賺。投信公司聽到了大家的聲音，這兩年，主動型的高息基金，紛紛募集上市，有月配、季配、半年配等不同的選擇，剛好適逢台股多頭，績效都不錯。
其中，最受矚目的，當屬元大台灣高股息優質龍頭基金，以高股息與優質龍頭股為訴求，2020年3月底成立時，因10元掛牌價實在太親民，規模很快就衝到百億元以上，擠下不少老牌台股基金，再加上獨特的月配息與年終加碼機制，深受小股民喜愛，至2021年底，配息與不配息兩種級別加總，規模已突破300億元，成為全台最大的主動型台股基金。
據2022年1月號月報，這檔基金的前十大持股，分別是台積電、 聯電與聯發科，持股比重依序為8.28％、4.64％與4.43％，可以想見，台積電股價變化影響基金淨值趨勢。
隨著台積電股價在2022年1月中創高，來到688元，基金淨值也創下15.89元的新高。更讓投資人開心的是，由於2021年締造了25.81％的好成績，使得「年終配」加上「月配」金額驚人，共計2.2537元，換算年化配息率高達18.48％。
儘管許多專家都看好台積電未來競爭力，但別忘了，2022年國際股市充滿變數，美國縮減QE、升息和縮表全擠在同一年，光是2022年1月，美股就已腥風血雨，新創股紛紛大跌，台股難保不受波及。
所以，想布局元大台灣高股息優質龍頭基金，應抱持著較健康的心態，千萬別誤以為年年鐵定都能「年終配」18％，不以過高的期待標準，來持有這類主動型高股息基金，相信就能抱得久，月月領息越領越開心。
另外，其他的高息基金，像是：國泰台灣高股息、復華台灣好收益、富邦台灣永續發展高股息，及永豐台灣ESG永續優選等，2021年全年績效，大多落在三成到五成之間，比起0056的不到兩成，相對突出，在在說明透過專業經理人的選股，這種主動型的高息基金，也能創造較佳利潤（詳見下頁表）。
尤其值得說明的是，國泰台灣高股息，績效之亮麗，似乎顛覆了投資大眾對高股息的想像。2021年上半年因積極布局航運股，搭上「航海王」熱潮，全年報酬將近六成，打敗許多科技型基金，到了下半年，又重新配置，操作相當靈活。配息部分，採取月配息，以2022年1月配發0.282元來算，年化配息率也有3.33％。
同樣的，成立宗旨並非「配息」，而是採資本利得「分紅」的復華台灣好收益，2021年1月才成立，2021年8月首次分紅，金額是1.095元，年化配息率也高達17.53％，讓不少投資人趨之若鶩。
讀到這兒，相信不少讀者開已始混淆，該如何評估這些主動型高股息基金？我有三個建議—
·不必執著單次配息，穩定配息更重要：
主動型高息基金的配息，大多來自所持有個股的配息，以及整體基金的資本利得，前者比較固定，也容易評估，但後者充滿變數，會隨著績效上下起伏，也就是，基金操盤績效好，無論是「半年配」或「年終配」，都能令人驚艷，但一旦績效轉弱，配息金額也會跟著下降。
所以，只單看單次配息的殖利率並不公平，而應在乎的是配息的穩定度，越穩定就越能顯示基金公司的操盤保有一定水準，滿足投資人對配息的需求。
·選季配月配年配，視自己現金流需求：
到底該選月配、季配，還是年配？與其一直到處問人，不如傾聽自己內在的聲音，「我每個月的現金缺口多嗎？同樣的配息金額，一年領一次還是分四次領，甚至月月領，哪個能讓我開心？」想清楚了，就比較不會陷入選擇性障礙。
·未來誰最強？能打敗大盤就是好基金：
這些主動型高股息基金，未來誰最強？應該沒有人能掛保證，畢竟「過去績效並不代表未來績效」，但在我心中，只要能打敗大盤指數，帶來超額利潤，就是好基金，就值得長期布局。
至於大家關心的，這類高息基金，能否安然度過股災，必須中肯地說，目前還無法立刻下定論。
主要是前述五檔基金，都是在2020到2021年之間成立，還沒歷經過空頭的考驗，是否能在未來空頭或股災來臨時，戰勝大盤或其他類型的台股基金，還需後續觀察；況且，即使屬性是高配息，骨子裡終究還是股票型基金，當台股大跌時，淨值難免受影響，若要祈求全身而退並不容易，只要能相對抗跌，就堪稱不辜負投資人的期望。
這也就是我常跟投資人分享的，「什麼叫做『優秀的基金』？各界標準也許不太一樣，有的人會以『四四三三法則』來評估，有的會參考基金獎，但我認為最基本的要求是：多頭時代，要賺贏大盤和同類型；空頭來了，也要能相對抗跌！」
同樣的，高息基金也可依此評斷，而非只看到名稱上有「高配息」三個字，就以為穩賺不虧，研究一下基金的布局重點和配息狀況，就有機會找到「最速配」的高息基金。
作者介紹｜盧燕俐
理財專家，多家金控公司講師與地產顧問，現任華視《鈔錢部署》節目主持人。
1970年生，從臺大社會系、政大新聞所畢業後，歷任《聯合報》記者、《Smart智富月刊》副總編輯、《今周刊》出版部副總編輯、《萬寶週刊》編輯總監，並主持過寶島新聲廣播節目，及中視股市節目。
十五年媒體與投顧生涯，全省跑透透，拜訪過兩百多位上市、櫃企業負責人，看盡產業興衰；並結識許多傑出的基金經理人和投資高手，對股市、基金、ETF與地產等各投資領域，有融會貫通的獨特見解。近十年則廣受各大電視媒體邀約，分享獨特的投資理財心得，助一般民眾輕鬆學習理財。
本文／圖經授權轉載自方舟文化出版《0050＋台股基金超額獲利很簡單！：「鈔錢部署」新概念，存股不如存台股基金！》
責任編輯／焦家卉
