挺過驚心動魄的第一季,投資人接下來該怎麼布局?法人看好三大轉機、六類資產

2022-03-23 11:59

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永豐投信指出,過往全球原物料價格飆漲時,通膨與升息環境,傳產、金融類股相對有機會受惠出現較佳表現。

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根據Morgan Stanley分析報告顯示,2022年台灣次產業盈餘提升前十大產業中,70%是傳產及金融類股。

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近期金融市場受到外部地緣政治因素環繞影響下,股價波動變化較為劇烈,台灣、美國科技股的股價都出現10%~20%跌幅。

永豐投信建議,過去2、3年來科技股多頭趨勢,難得出現較大的價格跌幅,把握這波外部因素股價修正潮,投資人不妨採取定期存股策略抗大波動循環。

另一方面,聯準會與台灣央行啟動升息循環,投資人不妨留意長期營運正向、現金流平穩、定期配發股息,具備轉嫁通膨與升息循環成本的資產,例如公用事業不動產等收息資產標的。

2022第二季佈局焦點。(資料來源:永豐投信)
2022第二季佈局焦點。(資料來源:永豐投信)

股票、債券等六大資產前景可期

瀚亞投資表示,市場第二季可能表現分歧,短線關注通膨,但長期應該回歸經濟基本面,伺機尋找加碼機會。

回顧過去三次美國升息循環期間的股市、債市、產業表現,在升息後一年,股市以印度、新興國家及台灣表現較佳;債市以信用債券表現最佳,如新興本地債在升息後一年上漲13%,其次為新興美元主權債、亞洲高收益債等,也有平均上漲逾10%的成績;產業則以大宗商品、銀行金融與景氣循環股表現突出。

展望股市機會,瀚亞海外投資部協理林庭樟指出,第二季股市看好美國、台灣及印度,尤其美國科技股經歷第一季大幅修正後,股價相對合理,企業EPS年增率較低情況已經過去,可望逐季回升,預估2022年科技股獲利平均年增率仍有7%,顯示長期趨勢動能仍強,看好資料中心、高速運算、電動車等族群。

瀚亞台股投資總監劉博玄指出,大盤本益比評價回到5~10年位置,看好晶圓代工、ABF載板、資料中心、伺服器、車用電子進入高成長期,另可配置低基期成長股,其中傳產、金融股殖利率動輒4~5%具吸引力,股價評價與波動度也低。

瀚亞第二季看好六大資產及理由。(資料來源:瀚亞投資)
瀚亞第二季看好六大資產及理由。(資料來源:瀚亞投資)

債市方面,看好美國為主的高收益債市。瀚亞環球資產暨固定收益部主管周曉蘭表示,第二季需留意美國聯準會升息動作,而信用債將具備支撐,看好非投資等級債受惠於疫情改善與升息,有利於能源債表現。

此外,考量新興市場因經濟成長前景改善,許多央行已先發制人升息,第二季將以高殖利率主權債和部分當地貨幣債相對有表現。

瀚亞投資提醒,由於第二季市場仍將持續震盪,建議適度納入股債平衡混合或多重資產相關基金標的,保持投資組合多元化,降低單一資產的劇烈波動。


責任編輯/周岐原

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