對於我所要介紹的這一批成功投資人,可以把他們看作是來自同一個「知識家庭」,而他們的家長就是班傑明.葛拉漢,但是這些成員已經離開家庭,各自以不同的方式來猜硬幣,他們分散到不同地方,各自買賣不同的股票,但他們同樣獲得成功,不能單純用巧合來解釋,我們也不能說,他們是因為遵循著一個領袖的指令,押了相同的賭注,他們的大家長只不過制定了一套「猜硬幣」的知識理論,而這批學生則是按照各自的方式,應用那套理論,做出各自的判斷。
這些來自「葛拉漢和陶德」村莊裡的投資人,擁有的知識共同點是,他們都在尋找公司的價值和價格間的落差,並從中獲利。當他們決定要買入某一家公司時,他們從不關心那天是星期幾,或是哪一個月份。既然買入一家公司不需要考慮星期幾或是哪個月份,為什麼有那麼多學者仍然花費大量時間和精力研究?
這批葛拉漢和陶德的投資人,當然也不會關心有關資本資產定價模型(CAPM)或共變數等。事實上,大多數人,可能連這些是什麼都不知道,他們只關心兩個數字─ 價格和價值。
我一直都感到奇怪,為什麼會有那麼多有關價格與成交量的關係,以及各種技術分析,難道你會因為某家公司的價格上週剛被調高,就貿然買入嗎?現今之所以會有這麼多量價的研究,是因為在這電腦時代,我們可以輕易取得大量的資訊。這些研究只不過是因為我們有那麼多資料,而學者們就必須努力學習相關知識,即使資料沒有應用價值,但不去用就會有罪惡感,如我的一個朋友所說:「對於一個手握槌子的人來說,所有的東西看起來都像是釘子。」
我所介紹的這群來自同一知識家庭的投資人們,更值得大家去研究。奇怪的是,雖然這群價值型投資人身上已經顯示出那麼高的成功比例,目前似乎仍沒有學者有興趣研究他們的投資方法。
─ 〈葛拉漢和陶德村的超級投資人〉
從〈葛拉漢和陶德村的超級投資人〉中,可以看到成功的典範對於投資的重要性,這就是投資的捷徑。這群人抓住了一個好的模範,始終遵循模範給的方法,並將其內化成習慣,這就是為什麼他們在長時間裡,能取得令人刮目相看的成果。我想給大眾一句話:「好好跟著走就對了!」
作者介紹|郭相俊(곽상준)
現為新韓金融投資總部營業部副總經理,是業界公認「超會賺錢的股票經紀人」。從2000年開始不斷建立自己的投資規則,並奠定專業地位。同時經營擁有一萬多會員的Naver cafe「股市量角器」和6.14萬訂閱的YouTube頻道「股市量角器 TV」。
本文經授權轉載自采實文化《投資常勝的高勝率金律:葛拉漢、巴菲特、彼得.林區……高手獲利不靠招數,而是贏在投資的態度》(原標題:複製成功者的投資原則)
責任編輯/焦家卉