投資美股，該用海外券商還是複委託？海外券商大多零手續費，但不適合這種投資人

你適合海外券商還是複委託？

要投資全世界，可以從海外券商與複委託著手；但對於投資新手來說，哪個才是合適的選項呢？我們可以先從這兩者的各自優點談起（表5-4）。

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如果想從成本的角度試著衡量最適合的投資方式，可從以下的計算方式評估：

• 電匯費用
• 複委託的手續費
• 一年交易的次數
• 購買標的的數量

假設我們採用VT+BNDW各50％的方式，預計每個月投入1萬元台幣，美元匯率30，複委託手續費是0.2％／20美元，電匯費用是1,000元，該如何做選擇？

不過，我想並非所有讀者都是固定兩種標的。如果將標的數量減少成1個或是增加至5個，選擇是否會有所不同呢？表5-6展示了不同標的數量，每年投入一次所需要的手續費用。

在一年買一次的頻率下，要投資的標的數目越少，複委託會比較有優勢；反之，如果投資標的過多，由於海外券商只要負擔單純的電匯費用，就會顯得划算許多。

因此，評估海外券商與複委託成本差異的重點在於①買入的資金與頻率和②標的數量。

不過要提醒的是：此處的成本花費是屬於每次性的成本，而且都是固定金額，但先前提到的內扣費用才是真正的成本大魔王。所以投資人其實不需要花費太多心思在追求最低的單次買入成本，專注在長期採用低成本的指數化投資工具會更有幫助。

海外券商與複委託的ALL IN時機

基於成本考量，採用複委託投資全世界指數的投資人，通常都會累積到低消門檻再進行投入。例如在0.15％／20美元的費率下，就會先將投入的資金逐步累積至13,333美元（約39萬台幣）再投入至市場。然而，多數人的資金是來自每個月的薪資收入，在每月固定存款的情況下要累積到39萬再進行投資，勢必需要一段不短的儲蓄時間。

由於我們預期市場長期會是上漲，在等待資金累積的過程中，就很可能造成未投入的閒置資金錯過市場的上漲，失去可能賺得的報酬。但若是我們將市場預期上漲的可能視為一項機會成本，就不見得需要累積至符合低消手續費再進行投入。以下透過計算，幫你得出一則在預期報酬下的最佳All in週期公式：

以複委託0.15％／20美元手續費為例，換算台幣低消約為600元，最划算的投入金額約為39萬。如果你每個月存1萬，就需要花39個月才能存到此金額。但當我們預期全世界股票市場ETF的長期年化報酬率7％，換算月報酬0.56％，根據此公式計算，可得出所需要的累積時間大幅縮短為4.6個月。如果標的換成全世界債券市場ETF，預期年化報酬率為較低的1.5％，換算月報酬率0.12％，每個月投入1萬台幣的最佳投入週期為9.8個月，也會比39個月縮短許多。

此外，投資海外券商其實也有低消存在，那就是電匯費用。以我自己的例子來說，每次電匯費用為800元，如果抓電匯手續費0.2％來當作匯入的條件，就得累積差不多40萬（每個月1萬×40個月）才能投資。不過考量機會成本，預估整體投資組合的預期報酬5％（不需採用單一標的的預估報酬，這是與複委託計算最大的差別），約累積6.2個月即可以投入。

總而言之，如果將閒置資金的機會成本納入考量，以下三種情況下你可以儘早投入：

• 預期報酬率越高
• 最低消費金額越少
• 每月可投資金額越高

不管你能投入的資金是小還是大、是使用複委託還是海外券商，只要你想讓資金趁早參與預市場，不妨參考此最佳All in投入公式，檢視可行的投入週期。

作者介紹｜陳逸朴（小資YP）

部落格「小資YP投資理財筆記」的站長，1988年生。部落格突破260萬瀏覽，文章刊載於《經濟日報》、《Money錢》、《商業周刊》、《財訊》、《理財周刊》、《Cheers》、《風傳媒》、《關鍵評論網》等各大財經媒體。

YP跟大多數的你我相同，曾在家中經濟壓力、身負數十萬學貸，與自身生活支出的三重夾擊之下苦苦掙扎。但面對巨大的金錢壓力，他選擇臨危不亂、衝破困境，大量吸收關於理財、保險與投資的相關知識，近而整理出一套有系統的投資理財思維。

身為小資族專注本業的同時，他貫徹指數化投資的理念，靠著一年只要5分鐘，免看盤、不選股的投資法，達成了以下的財務目標：

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正是因為曾經不好過，才更加理解投資理財的重要性。YP持續提倡指數化投資以及資產配置的理念，並樂於向大眾分享投資思維。這種投資方式能用最少的時間，換得優秀的成果，讓每位不懂理財、想要投資、又沒有太多空閒時間的小資族，一同實現理想中的美好未來。

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本文經授權轉載自遠流出版《一年投資5分鐘：打造每月3萬被動收入，免看盤、不選股的最強小資理財法》

責任編輯／郭家宏