如何用指數化投資做到財富自由提早退休?過來人曝8個錯誤經驗,別走同條冤枉路

2021-12-24 10:02

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2002 年,當傑克.柏格正在為他將於芝加哥舉辦的晨星投資會議上發表的演講「 The Telltale Chart」( 編按:該圖表是用來比較證券的表現,也被稱為價格相對〔 price-relative〕或相對強度〔 relative strength〕圖表)潤飾時,我坐在他旁邊。本次主題演講,傑克用了許多圖表佐證,談了回歸均值等議題。他的演講讓所有參加會議的人收穫滿滿,並成為更好的投資人。

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根據過去的績效表現來投資基金,是投資人所做出的最愚蠢的事情之一。─傑森・茲威格(Jason Zweig),《華爾街日報》專欄作家。

經驗傳承(再次強調):過去的績效並不代表未來。

1986 年間,我們將家族的證券投資從美林證券( Merrill Lynch)轉移至領航集團,這是一個非常不容易的決定,因為我們原來的證券經紀人是來往許久的朋友,他有時會邀請我們搭乘他美麗的帆船去航行(但我現在意識到了,這其實也是我們付的錢)。離開美林證券之後,我們之前的證券經紀人當然再也沒有邀請過我們去航行。

回顧過去,離開美林證券並轉移到領航集團,是我們做出最好的財務決定。

經驗傳承:避免跟隨知名昂貴的股票經紀人,即可避免其操作所隱藏的費用。

我藉著領航集團的免佣基金( no-load funds;編按:一般銷售佣金或稱基金手續費,就有分前收、後收和遞延三種)且低手續費來打敗市場,我們累積了 16 支當時績效非常好的領航集團基金(主要是主動型管理基金)。若我們投資的其中一支基金表現不佳,我會替換成績效表現更好的基金。當時我並沒有想到,我都買在高點而又賣在低點。理所當然,我們的投資組合還是落後了市場。

經驗傳承:買高賣低是一種失敗的投資策略。

1994年,我很幸運的讀了柏頓・墨基爾( Burton Malkiel)教授的著作《漫步華爾街》( A Random Walk Down Wall Street),和約翰・柏格的第一本書《柏格談共同基金》。這兩本書像盞明燈似的照亮了我,徹底改變了我自以為是的投資模式。基於學術研究,他們兩位都說服了此書作者泰勒變成指數信仰者(「指數化」是指擁有某個類別的所有股票,而不是挑選單支個股)。

我收藏並閱讀柏格先生所寫的每本書。我相信傑克不僅帶領我進入三基金投資組合的領域,也讓我擁有舒適的退休生活。我總是跟朋友說:「我的房子是拜傑克所賜!」我相信我的許多朋友和柏格頭信徒,也都會說出跟我一模一樣的話。而我們所做的,就只是遵循簡單的柏格頭投資哲學:

柏格頭投資哲學

1. 制定可行的計畫。

2. 儘早開始投資。

3. 切勿承受過多或過少的風險。

4. 多樣化投資。

5. 永遠不要試圖猜測市場。

6. 盡可能使用指數型基金做為投資工具。

7. 維持低成本支出。

8. 降低交易付出的稅金。

9. 簡單投資。

10. 堅持到底。

作者介紹|泰勒・雷利摩爾(Taylor Larimore)

在柏格頭論壇裡,是每個人渴望學習追尋「柏格頭投資心法」的精神領袖,傑克.柏格也封他為「柏格頭之王」,他曾擔任國稅局的稅務官、南佛羅里達州中小企業管理局財務部主任,以及戴德郡(Dade)住宅金融管理局局長,金融職業生涯整整七十年。他是《鄉民的提早退休計畫》(The Bogleheads’ Guide to investing)和《柏格頭的退休計畫》(The Bogleheads’ Guide to Retirement Planning)的共同作者。

本文經授權轉載自樂金文化《鄉民的提早退休計畫〔實踐版〕》(原標題:柏格頭10大投資哲學)

責任編輯/焦家卉

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