投資高手：凱瑟琳．布魯克斯（Kathleen Brooks）
職業：專職投資人
投資法：外匯交易
投資關鍵詞：適時調整風格、謹慎使用資料和模型
著作：《凱瑟琳．布魯克斯談外匯》（Kathleen Brooks on Forex）、《貨幣交易傻瓜也能懂》（Currency Trading for Dummies）
名言：資料要派上用場，就要提供更多資訊，讓我們瞭解市場運作方式，或是資產價格走勢。
外匯交易五大要訣
1. 注意自己的裝置
一開始就從這個規則說起，感覺很奇怪。但是現在行動與平板裝置交易急速增加，所以要確保裝置處於完美的狀態，再踏上外匯市場交易旅程。想像一下自己持有纜線公司的未沖銷部位。目前走勢不錯，獲利優異，達一千美元。你決定要賣出股票，想要保障獲利。但是你要賣出的那一剎那，系統突然故障或沒電，就會非常讓人惱怒。要是新聞輿論改變市場方向，導致交易失敗，可能還需要付出高額的代價。這樣的情形確實會發生在優秀的交易人身上。 當然也會出現在一般人身上。
如果交易是你的興趣，你的「現實」生活是工作、通勤、接小孩下課等，有空閒時才進行交易，
- 你當天要進行交易的話，就一定要確保手機和平板充滿電。
- 攜帶備用電源，當裝置沒電，需要趕快充電時，就能夠使用。
- 確保手機有足夠的儲存空間，供你正在跑的應用程式或軟體使用（要小心，跑大型現價圖表軟體時，可能會占用許多空間，快速消耗裝置電量）。
- 善用停損點。如果你是用手機或平板進行交易，千萬要避免沒電，以免清空帳戶。
2. 成為哲學交易人
有時候我們要讀的，不是最新的經濟學書籍，也不是企業管理案例，而是一些看起來與金融市場毫不相關的資料。舉例來說，我發現某些哲學家啟發了我，讓我恍然大悟，瞭解外匯市場，而我也寫了兩本外匯相關書籍。儒家思想其實就是在說，整個世界時時都在變動，整個宇宙無法預測，很難掌控，而人也時時在進步。我把這個概念應用在外匯市場中：
① 外匯市場每天交易量達五兆美元，且持續變動，也不一定會照著我小心擬定的交易計畫走。所以我只會將一小部分的帳戶資金用於單筆交易，然後把重點放在交易計畫上。
② 由於市場規模巨大，變化無常又無情冷酷，所以交易無法致勝，也不會譴責自己。好的策略就是等待拉回，然後對該貨幣做多，這樣就能夠運用讓人心動的價格，進行交易。我堅守這個原則，錯過了一些在外匯市場賺錢的機會。但是如果一直依照市場情緒進行交易，我知道損失的一定比現在賺的還要多。此外，如果我一直要計算入場時間點，面對這麼龐大的外匯市場，我沒有什麼把握。
③ 孔子可能會主張，說很衝動、善妒或是有同理心的人，要定位自己，會徒勞無功。這些特性我們都有，會在不同的時間展現出來，而且還有許多特性。所以我不會只專注於一種交易形式，但是根據傳統經驗，我們應該要專心致志。我們不是技術交易員，就是基本面交易員，不然就是資料分析師。這三種人，我都是，但有時候卻又都不是。我發現，自己的交易風格，需要適時調整。有時候，特別是市場靜默或處於震盪行情時，我就會決定使用技術策略；要舉行美國總統大選等大型地緣政治活動時，則會決定依照基本面進行交易。有時候我會使用利率，有時候使用自己的預測模型，有時候併用。這對我有效，所以會持續下去。
3. 明智的使用資料
交易技術的影響不可小覷。沒有技術，零售交易就無法在外匯市場中進行。技術也提供許多資訊，供大大小小的交易人使用。這些資料數量極多，可能是多年以前的歷史價格、貨幣對（FX pairs）或資產類別之間的關係，也可能是回歸模型，其中有許多變數，面對這些資料，一定要問自己：我想要瞭解的是什麼？
資料要派上用場，就要提供更多資訊，讓我們瞭解市場運作方式，或是資產價格走勢。我遇過一些非常聰明的外匯交易人，其中一位是統計魔法師，擁有高階數學和科學學位。但是他給我最好的忠告，就是一定要先製作資料圖表。如果你想看看挪威克朗是否與油價有關，就先製作圖表。這樣子就一目了然，可以知道兩者是否有關係。你可以透過不同的時間軸檢視關係，然後再決定是否值得進一步分析。
另外，因為大量統計分析而敬而遠之的人，也不要害怕。圖表通常可以提供你想要的資訊。例如，英國在2016年投票決定離開歐盟後，英鎊兌美元的匯率與富時100（FTSE 100）呈現顯著的相關，圖表一看就知道了。交易人如果聰明，每次看到富時100好像要再大幅上漲，就要賣出英鎊。
雖然這個關係並未持續下去，但也維持了幾個月，而交易人也不用花費寶貴的時間，進行回歸分析後再做決定。雖然有時候需要利用資料，建立精密的模型，但還是能夠使用資料，好確認簡單的關係，根據發現來進行交易。
4. 運用模型試驗，但一定要知道自己的極限
數學是我學生時代的強項，但我很快就發現，需要複習技巧，才能夠真正瞭解外匯市場。外匯市場不只規模大、變動迅速、流動性高，我也發現，掌握優勢的人往往會做詳細的資料分析，而我非常想學這門技能。所以我就廣泛閱讀，學習如何建立統計模型，瞭解回歸分析是什麼，然後著手進行。我建立的第一個模型，重點放在國家間利差變化對於貨幣對的影響。這個回歸模型很簡單，只有一個變數，目標是確認一種貨幣接下來的走勢。
我很認真建立這個模型，所以跑出數字後，我非常開心。針對該貨幣（當時是美元兌加元）走勢，我會寫下備註，但每次好像都錯誤。我很失望，但還不願意放棄統計分析。我決定要建立更複雜的模型，試著分析美國每月美國非農數據（US Non-farm Payroll）報告。我這次使用四個變因，好自己預測美國非農數據。我的想法是，如果能夠預測美國非農數據，就可以跟經濟學家的估計相比。如果我預測的數字較大，就是看漲美元；如果預測的數字較小，就是看跌。我第一個試跑這個模型的時候，完全錯估。但是幾乎也沒有經濟學家正確預測，因為當時的數字低到不行。下一個月，我就對了。我預測的數字較預期高，美元就回升了，但是上漲力道並未維持太久，結果我的交易並沒有獲利。
哪邊出錯了？我太相信自己的模型了。貨幣不會只因為利差就回升，美國非農數據也不一定會對美元造成長期的影響。我學到的東西包括：
- 貨幣市場規模太大，驅動因子不只有一個。
- 模型很有幫助，但應該與其他工具搭配使用。
- 務必要了解背景，再進行交易。
- 你不應該靠直覺交易，同樣也不能只仰賴模型。
交易人替自己建立的模型中，絕大多數的焦點都太窄。我這邊說的，不是數十億美元避險基金使用的演算法，並不複雜。你交易的市場跟外匯市場一樣深層，流動性也一樣高的話，範圍就要拉寬。要記得，貨幣有各種驅動因子，包括經濟資料、地緣政治因子、中央銀行、純粹的供需關係等。除非你的模型包含前述所有因子，否則就應該把模型看成一部分的元素，而不是所有的元素。如果模型沒有效的話，就大膽丟掉吧。
5. 外匯交易是否適合你？
這點適用於外匯新手和有點經驗的人，而且需要捫心自問。外匯交易這麼獨特、刺激、有時候能夠獲利的原因，也有可能會讓交易人心神不寧、疑惑，最終還可能會賠錢。
外匯市場很特別，一種貨幣能夠做多也能做空，能夠運用槓桿進行交易，最後獲利和損失也會放大。對某些交易人來說（通常都訂有嚴格的風險管理計畫），這樣很刺激，不會想要在其他市場交易。但某些人就是不適合進行外匯交易，最好就停手了。這些人應該要找到最適合的市場，而不是緊抓著不適合的市場，而無法享受交易。
嘗試一些東西後，發現不適合，這一點都不丟人。所以我會跟外匯新手說，從小額開始。我也鼓勵大家，試了幾次之後，就離開模擬帳戶，用自己的錢冒險，真實體驗外匯交易。一旦開始使用真實帳戶後，務必只存入一小筆款項，確認自己能夠承擔這個金額的損失，每次交易只使用資本的百分之十，最好不要同時進行超過兩筆的交易。這樣就能夠測試市場，各種策略都嘗試看看。如果有效的話，就能夠提升交易規模；如果沒有，就離開，也不會虧損太多。
如果你進行外匯交易已經一段時間了，而你現在正損失不斷，那麼就休息一下。這不是說你再也不會進行外匯交易，而是暫離市場，休息一段時間，回想驅動貨幣的許多因子，你可能因為太過專注在一個貨幣對或策略上，因此見樹不見林。準備好要回到市場時，你可能會發現，自己的視野煥然一新，可以更清楚的觀察市場。這個作法很有用，甚至是身經百戰的人也適用。
作者介紹｜安東尼．波頓、喬納森．克雷蒙、約翰．柏格、肯恩．費雪等68位金融界巨擘
本書集結眾多頂尖作者的集體智慧，包含68位偉大投資者的400多條投資規則。這些規則告訴了投資者應該做和不應該做的事情，它們已經驅動了數以百億計的利潤。它們是從華爾街到西敏區等許多優秀投資者的實用箴言、是連續30年以驚人回報率跑贏市場的基金經理的智慧、是曾經在金融業培訓專業人士的私人投資者的智慧。
本文經授權轉載自樂金文化《高手的法則：向68位橫跨長期投資、價值投資、成長型投資到短線交易領域的金融界傳奇大師，學習投資原則與禁忌清單》（原標題：外匯交易五大要訣）
責任編輯／郭家宏
