1977 年時，頂尖的石油公司美國大西洋里奇菲爾德公司（Atlantic Richeld Company）斥資七億美元，買下安納康達銅公司（Anaconda Copper），當時是因為 1973 年到 1974 年之間的阿拉伯國家禁運，讓油價達到頂峰，之後回軟，大西洋里奇菲爾德公司執行階層，希望分散投資到一個他們認為價值一定會上升的期貨，當時銅的交易價格是一磅 60 美分。出乎大西洋里奇菲爾德公司意料之外的是，世界上第一個光纖電纜從 1977 年開始鋪設，時至今日，大多數的電信通訊訊號都已經不再利用銅線，而是用從熔融硅石製造出來的光纖電纜傳輸，然而熔融硅石的價值卻低如塵土。現在，銅的交易價格是每磅 2 美元，如果把通貨膨脹計算進去，並不會比 1977 年時更高。
從期貨價格的歷史來看，就真如一個下坡的滑雪道，一路上有許多小顛簸，有時也會碰到比較長的上升坡道，只不過那只是一些例外，而非常態，你如果把那些起伏的雪丘當成是上坡，而忘了自己是在下坡滑雪道上，那你就是真的愚蠢了。
操作期貨，留給專業人士就好
想像一下，每一個期貨的生產者─種植玉米的農夫、探鑽石油的公司、生產銅跟媒的礦業─都希望保障價格在未來不致下跌。現在再想像一下，你身為投資者應該會希望這些東西的價格上升。
所以，如果價格上升，你的期貨契約的價值也會跟著上升，你就會賺很多錢，對吧？
錯！
因為你還忽略了一些事。 所有的貨物生產者都希望保障價格不要下跌，但這些貨物的消費者卻希望保證價格不要上升。這裡舉一個例子：埃克森美孚公司不會希望價格下跌，但像杜邦（ DuPont）這樣的大型化學公司，每年都會花上億的美元購買石油，所以他們不會希望價格上升。
換句話說，杜邦不想要的，正好是你做為投資者所想要的：更高的價格。
你以為杜邦不會想到這些？相信我：杜邦以及所有其他主要期貨的主要消費者，早就針對價格不要上升，做出各種避險的動作了，不是幾十年而已，甚至已經上百年了。可口可樂公司努力讓玉米糖漿的價格不要上升；美國鋁業公司（Alcoa）盡其所能防止鋁價上升；巧克力大廠好時公司（Hershey Company；通稱賀喜）的對象則是可可豆的價格。
有關期貨的一般常識是，你只需把它買起來擺著，等價格上漲，而且光靠通貨膨脹就可以讓你賺錢了。但這個信念卻忽視了一個事實，那就是這些商品的企業消費者，也是每天都在市場裡，他們的購買量大得驚人，目的就是要壓低價格。
