羊毛出在羊身上。
假設現在有兩家基金公司同時雇用同一位經理人，但是一家收費1%，另一家收費2%，不過投資者並不知道，於是小華與小明分別購入這兩家的基金，在一年各自拿到的績效是9%與8%，儘管實質上他們背後所採用的經理人是一樣的，但收費比較高的基金公司所展示出來的績效自然也會比較差。
這意味著投資人所能拿到的績效，是需要扣除收費成本的。
擁有高成本費用的基金公司，表示基金經理人除了必須擁有與他人相同的操盤能力之外，還要有額外的績效負擔這些高昂的收費，才能讓投資者獲取與其他人一樣甚至更多的獲利。
只是就過去的統計結果，往往高成本的基金並非我們想像的如此神通廣大。
對於收費越高的基金或是ETF，我們常常下意識的認為他們的產品會帶來比較好的績效報酬，主要是因為這種預期的因果關係，在我們日常生活中所接觸的事情是再正常不過了。
譬如價格較高的沙發或是家具，整體而言比較耐用，品質也較好；譬如醫療效用較好的自費療材，通常費用都會較健保補助的比較高；還有米其林獲獎的餐廳，整體的用餐氛圍與餐點都有一定的水準之上。
我們很難不將生活中的經驗，連結到收費比較高、或是比較貴的服務或是商品，會帶來比較好的結果。
因為相較於低收費，較高的收費通常被視為優秀的象徵。
但就是唯獨這個例外，投資市場並不存在這種事情。
在投資的世界裡，貴的不一定代表是好的，但便宜的卻是實實在在對投資人好的產品，因此，明智的投資人務必要選擇低成本的投資工具。
本文經授權轉載自小資YP投資理財筆記，未經同意不得轉載
責任編輯／林彥呈
