聰明的投資人不會買進便宜股!股市老鳥曝1個原則更重要,8年賺2億獲利關鍵就藏在裡面

2021-08-20 11:32

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便宜買進為投資的不二法則?專家分析背後風險、正確選股應該多方考慮。(圖 / 取自Pexels)

便宜買進為投資的不二法則?專家分析背後風險、正確選股應該多方考慮。(圖 / 取自Pexels)

編按:等到股價跌到便宜價時再買進,這個投資方式真的正確嗎?《散戶救星存飆股,8年賺2億:打造致富信念,避開投資陷阱,讓你十倍獲利,加速FIRE》作者指出,許多投資人都一味等待股票跌至便宜價,但結果股價不跌反漲。因此,不管是誰,都不該忽視股市認定的價格。

便宜買進股票的錯覺

「便宜買進股票」這句話是正確的嗎?如果有價格便宜的標準,或許是正確的。如果便宜的標準明確,有人能準確辨識,那個人應該就能成為世界最有錢的人。不過為什麼比一般人更了解股價形成原理的會計師、經濟學博士、教授等頂尖專家,都無法靠股票賺大錢呢?

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這是因為「便宜買進」的標準沒有正確答案,如同前文多次提到,便宜或低估價值的標準會因評估者而不同,股價是股市交易的大眾決定的,不會依照頂尖專家分析的結果決定價格高低。無論專家分析多麼精準,大眾的觀點若不同,一輩子都不可能有所謂的便宜價 ; 就算有人說:「這樣算高估了!」「很難繼續上漲!」股價也可能會繼續往上漲。

現在大家都能即時分享資訊,加上投資人比過去做了更多功課,投資水準明顯提高。在這種情況下,真的有辦法像「菸蒂投資法」(Cigar Butt Investing)一樣,以低於合理價買進股票嗎?除非發生新冠肺炎、金融危機等國際災難,但這種事可遇不可求,反而是買了不該買、具有大跌的潛在危機或認賠賣出的狀況更多,況且只憑技術指標,也有風險。

若進行價值投資,會評估價值後,以買進便宜的標的,這裡的便宜買進指的是,相較於資產淨值或每股盈餘,總市值被低估很多。不過,現在的投資人比過去更精明,要獨占資訊也不容易,因此要以好價格便宜買進是極為困難的事,投資人應該接受這個事實。

價格由市場決定

價值投資,不是便宜買進後盲目等待,而是以合理價買進熱門產業的優良公司。

這是我對價值投資的定義,真正好的股票因需求多且價值高,所以不太會下跌,這就是為什麼韓國江南區的房價能長期不跌的原因。抱持這種思考方式投資,就算稍微買貴了,更可以找到好的投資標的。與其因為便宜就購買十棟位於郊區的房子不,不如花比較多錢,買下位於韓國江南區的大樓會更好 ; 投資股票時,我也是抱持這樣的觀點。

重點在於,以合理價購進優秀的公司,如果企業體質好、未來有發展,任何人都認為的優質公司,無法用便宜價買進也是理所當然的。

2015 年,韓國半導體零件公司TCK的股價曾一度從23,000 韓元(約新台幣575 元)跌至7,000∼8,000 韓元(約新台幣175 ∼200 元),該公司主要生產固定晶圓的消耗零件,在韓國具有獨占的競爭優勢。TCK 的股價跌至1 萬韓元以下時,評估市場影響力與未來的經營狀況後,我認為是合理的買進價格。相反地,我周遭的投資人依舊認為PER太高,因此視為高估股 ; 雖然他們都是有一定績效的投資高手,但對投資有所顧忌。

3 年後,TCK 的股價上漲至83,000 韓元(約新台幣2,075 元),3年的時間飆漲了10 倍,由於每個投資人的觀點不同,判斷低估股或便宜價的標準因人而異。

投資股票當然不想買貴,不過非常便宜的標準只是「自己期望買進的價格」,市場可能不會出現該價格,反而還上漲,追究合理價時,請這樣問自己:「這是我心中的合理價嗎?還是市場認同的價格呢?」

舉例來說,有一支股價3萬韓元(約新台幣750元)的股票,但認為2萬韓元(約新台幣500元)才是便宜價,因此等待下跌,最後會怎麼樣呢?實際上,可能會跌至2萬韓元,但也可能在跌到24,000韓元(約新台幣600元)或25,000韓元(約新台幣625萬元)後,開始反彈。不管是誰,都不該忽視股市認定的價格,許多投資人都一味等待股票跌至便宜價,但結果股價不跌反漲

便宜買進股票固然很重要,但更重要的是,以合理價買進經營狀況極佳的優良公司。現在不是以便宜價買進好公司的時代,而是以合理價買進傑出公司的時代。

面對市場變化,我們不該視若無睹,畢竟投資的生態是由人創造的,千萬別忘記人類的智慧、生活習慣、價值觀、流行等,會隨著時代改變。就算時代變遷,大家都能找到好的公司,不過「好」的標準也會隨著時代、投資人的狀況而改變 ; 買股時,我不會把焦點放在買進便宜股,因為選擇正確的公司更重要,這就是獲利的關鍵。

作者介紹|送禮的聖誕老人(선물주는산타)

股市投資高手,在8年內,把8,000萬韓元(約新台幣200萬元)變100億韓元(超過新台幣2億元)!在發現簡單與重要的投資原則後,他才得以在短時間內迅速累積資產。在Naver Cafe的股票論壇,他是知名的隱藏投資高手,因為在散戶們的熱情要求下,在2018年底,成立個人的部落格。

他公開了韓國、美國、中國等海外,自己辛苦取得的企業研究資料,成功預測上漲500%的飆股,奠定散戶聖地的地位。部落格成立不到1年的時間,點閱率就超過250萬次,每天有數萬名散戶會來瀏覽,本書詳實公開他的核心投資原則,希望散戶透過本書可以成為不再被騙的成功投資人。

本文經授權轉載自采實文化《散戶救星存飆股,8年賺2億:打造致富信念,避開投資陷阱,讓你十倍獲利,加速FIRE》(原標題:買進便宜股, 這種做法可能有誤。)

責任編輯/焦家卉

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