麻煩的是，缺工問題甚至成為推升廠商成本、消費物價的因素之一，加上企業、民眾的預期心理，可能使得通膨氣焰更為熾熱。
到了那個時候，失控的局面將讓Fed傷透腦筋，無法等到實現充分就業才收緊貨幣政策，就像鮑爾所言，如果情勢真的演變至此，「我們將會動用政策工具來解決這個問題，畢竟維持物價穩定是我們的使命之一」。
當然，這些不只是美國自身的課題，同時也讓全球市場面臨考驗，尤其是新興經濟體，當年Fed前主席柏南克（Ben Bernanke）暗示縮減購債時，曾經引發所謂的「縮減恐慌」，一時之間造成亞洲市場劇烈震盪。
根據國際金融研究所（IIF）資料顯示，國際投資人上個月在亞洲新興國家的股債市場總計賣超5億美元，此為去年底以來首見賣超；如果不計中國市場，資金外流量更達到108億美元。
如今Fed翻臉轉鷹，利差因素將會左右未來國際資金流向，對於利率水準偏低、外匯存底不足的亞洲新興市場來說，無非是一大挑戰。
富蘭克林證券投顧指出，值此之際，市場將反覆在景氣、通膨及政策方向間摸索方向，股市高檔震盪難免，建議投資人可以側重價值循環股的美國平衡型基金，以穩健方式參與經濟重啟後的復甦行情，股票資產採取分批加碼、定期定額策略，涵蓋創新成長、價值補漲，以及受惠拜登政策的基礎建設產業。
凱基投信分析，未來Fed縮緊政策的過程將會帶動美債利率走高，預期美國10年期公債殖利率仍將朝區間目標1.5%～2%上緣測試，但是伴隨經濟指標逐步復甦，風險性資產仍然持續看好。
儘管美國公債殖利率走高，短期可能會對股市評價產生衝擊，然而實質利率上升象徵經濟持續復甦，有助於企業獲利成長，進一步支撐整體股市表現。
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責任編輯／周岐原
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