台股2021年行情衝上萬七，即使疫情爆發曾釀一波大跌，近日又有回溫情形。在《下班經濟學》第152集中，邀請到了一位年僅28歲的當沖專家MarginCall分享他的投資經驗。他曾因為在PTT上貼出花不到六年的時間，就把五十萬本金滾出兩千萬的對帳單爆紅，究竟他是怎麼做到的？一起來看看他的獨家操作心法！
玩當沖99%都賠錢？達人揭獨門投資3心法
有別於一般人對於「當沖」敬而遠之的印象，MarginCall卻認為，當沖反而是所有交易方式裡面風險最小的一種。他説，因為他不過夜也不留倉，所以即便今晚美股或歐洲發生什麼事，隔天又是新的開始。
此外，MarginCall也表示，當沖就像一把雙面刃，一般人都認為其風險巨高，但其實它並不是造成高風險的根本，風險一定是來自於「你自己沒有辦法做確實的停損」。
MarginCall分享他的3點獨門投資心法，也就是投資人在做當沖的時候，要注意的幾個重要資訊：
1.從OTC看市場氛圍
MarginCall説，第一個最重要的是OTC指數。其實過去這段時間投資人會發現加權指數受權值股的影響非常大（例如台積電），所以其實可以發現在一些特別的日子裡股票好像跌很多，可是指數沒有跌，正是因為權值股在撐著。所以達人會把OTC指數看成是一個反應市場情緒的指標。假設OTC指數今天一直往下走，那今天的投資環境可能就不是太好、不適合做多；如果今天是一直往上漲的，那可能就不適合做空。
2.找當下的熱門族群
一般而言，MarginCall在看熱門族群（例如最近的航運、鋼鐵、造紙）時，會發現它們有比較強的趨勢性。以航運為例，細分下來還可以分長榮、陽明、萬海之類，但是他在當沖的時候，是整個族群一起看，因為他們的連動性非常高，所以如果要下就一起下，要上就一起上，方向就會很明確。可是如果今天你是因為看個別公司的利多利空的話，那方向就很不一定。所以一般會以整體性來判斷，做空這個族群，或是做多這個族群為單位。
3.不能只看價格
外面看到有些人做當沖，他會說某個價格突破我們就買進，跌破的話我們就做空。然而MarginCall認為，其實做當沖的條件或所謂的參考因子，並沒有想像中那麼單純。包含前面講的OTC，也是一個參考的因子。如果今天股票下跌，可是OTC在漲，那這顯然是有些衝突的，就不是我們要找的一個情況。所以他建議在所有情境都符合投資人條件的時候進場，如果只單看價格的話，會忽略很多外在的環境，這樣就比較不好。
賺錢部位別亂賣！2張圖看懂何時進出場獲利最多
提到部位管理，一般人普遍的認知會把當沖當作一件點對點的事情，認為買進後就是賣出。可是其實中間我們應該要涵蓋的一個概念是：點對點或點對面、再到面對面。以下圖一舉例：這個是點對點的情況、賣出或買進、放空或回補。圖二則講的是面對面，進場是一個帶狀性的進場，出場也是一個帶狀性的出場。
至於什麼時候要出場？MarginCall説，可以把一天當沖的時間過後，所有的順向、與你同向的行情都把它當作是假的。例如你今天上半場是做空，下半場它繼續跌，那可能就不是你加碼的時候，而是你減碼的時候。
另外，從圖二中我們可以發現，達人是波段分批的出貨。MarginCall表示，這樣有幾個好處。因為我們不知道這個行情會走到哪裡，也許它後面就出現急煞，那我們就可以做一個緩慢的調整，不一定是由0到1。
當沖總是小賺大賠？MarginCall：大多數散戶敗在這3點
針對現在散戶做當沖為什麼會賠錢，MarginCall也提供了一些心法跟大家分享。
1.停損設太大等於白設
現在許多散戶不懂得停損，或是在停損上設了一個無效的值。例如說你設了一個停損是2%或3%，可是其實在當沖的交易範疇裡面，2%就是一個非常大的停損，因為一天的行情最多可能上下震盪下來就是20%。MarginCall表示，他不會設價格的停損，而是設一個環境的停損。環境的停損，例如說同類股都在跌，它還沒有跌；或者是OTC原本很強，現在轉弱了，這些都是環境的停損。可是一般的散戶在做當沖的時候，並沒有這樣的概念，他們會覺得平買平賣是在浪費交易成本；然而很多時候，在價格一樣的時候，環境已經差很多了。
2.不該用百分比設停損
在經營部位時，MarginCall會有一套劇本，例如這個部位100張、50張打進這個市場，它接下來會有什麼反應？投資人預期的想法是：我這個部位進去之後行情就要開始發動了。若是它沒有發動，只是停在那裡，跟他預期不一樣時就會選擇馬上停損。
3.賺一點就跑，賠錢繼續拗
MarginCall坦言，其實「賺一點就跑，賠錢繼續拗」這是符合人性的。因為大家會覺得賺一點就趕快把它賣掉，可是賠的時候又想要再等等看。一般而言，如果今天你買進一檔股票，可是它下跌了，反而會買更多，會去攤平成本；然而就MarginCall而言，買進第一個部位，它沒有賺錢的情況，就不會去建第二個部位。這樣兩邊的損益結構就會顯得不一樣：如果是前者，一般人一直往下買的話，會出現大賠；如果是後者，頂多就是不賺，但是絕對不會出現大賠。
在大家看了網路上討論股市的種種貼文後，都覺得「少年致富」就是趁現在了。MarginCall建議，現在的年輕朋友們也進場試試看當沖。尤其是如果現在還是學生階段的話，MarginCall更認為非常可以嘗試看看！因為基本上學生沒有任何的機會成本，在學生的時期，例如大三大四早上沒有課，你有一個完整的看盤時間，就能在這個時段去試，看看你適不適合去做這件事情。
至於給新手的建議，MarginCall認為要給一個投資SOP是比較困難的，因為一樣的交易手法，不一定適合每一個人，要找到適合自己的交易心法才是最重要的。然而有一點可以跟大家提的是，不要太自我侷限，「我一定要做價值投資」、「我一定要做當沖」，這些都是侷限的想法。MarginCall也知道很多崇尚價值投資的人是很鄙視短線交易的，可是其實他覺得要保持一個開放的心胸，任何東西都能學學看，不要一開始就先去認為某件事情是錯的，多看多嘗試才是上上之策。
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責任編輯／焦家卉
