台積電大批散戶湧入,買在高點慘被套牢!盤點2種投資糟糕習性,最容易被大戶割韭菜

2021-04-29 11:21

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台積電2021年有大批散戶湧入,卻都等到股價漲時才進場,買了之後卻開始下跌。(資料照,圖/新新聞提供)

台積電2021年有大批散戶湧入,卻都等到股價漲時才進場,買了之後卻開始下跌。(資料照,圖/新新聞提供)

從台積電股東人數不斷創新高,可以看出散戶熱衷追捧熱門股的投資習性,但追高的結果,往往是淪為大戶和法人的宰割對象,究竟散戶們該如何擺脫「韭菜」的命運?

去(2020)年10月底開放盤中零股交易之後,散戶買高價股票更方便,也買得起,短短幾個月台積電(2330)股東人數大增30萬人,連連創新高。但怎麼散戶進場了,股價卻開始拉回整理?面對像台積電這樣的熱門公司,散戶到底該如何避免一買就套?

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去年6月台積電股價只有317.5元,當時的股東人數也只有48萬5千多人,但是到了今年1月,台積電見到波段高點的同時,股東人數竟然飆高到近80萬人,短短幾個月的時間,激增7成。

利多滿天飛才買
容易套在最高點

不太妙的是,台積電股東人數並不是一路跟著股價上漲同步增加。在半年多期間增加的30萬名股東當中,有超過18萬名是今年元月才跳進來的。元月正是台積電召開法說會大談樂觀前景、財報公布驚豔市場、多家外資調高目標價等利多滿天之際。

順帶一提,1月勇敢進場買台積電的人,幾乎都是散戶,尤其是買零股。持有不到1張台積電的小股東,在今年1月大增近13萬人,持有1~5張的小股東同期間也增加超過5萬人。

同樣的狀況也出現在其他指標性個股,從台灣50(0050)ETF成分股來看,代表台股市值前段班的這些大型股,股東人數眾多,又具產業代表性,在鼠年一整年下來漲幅最大的5檔個股分別是聯電(2303)、聯發科(2454)、瑞昱(2379)、台達電(2308)、台積電,5檔中有4檔是半導體族群,漲勢集中。

進一步觀察其籌碼,聯發科、瑞昱在這1年期間融資餘額減少,代表能夠在股票上漲時緊抱的投資人少,被洗掉的投資人多。台達電與台積電融資餘額雖有增加,但是兩家恰好都是在今年元月波段高點出現時融資大增,代表融資不是在去年3月開始布局,而是在股價漲了一大段後才蜂擁而至。

聯電是融資自去年下半年連續數月增加、股價也一路拉高的散戶勝利代表作,但也是5家公司中唯一的1家。融資常被視為散戶的指標之一,這代表多數大漲的公司當中,散戶不是缺席,就是股價大漲了才開始進場,但進場後股價卻開始拉回進入整理

(圖/Money錢提供)
(圖/Money錢提供)

不看籌碼動向
慘被大戶「割韭菜」

那麼大資金投資人的動向如何呢?市場一般把持有超過千張以上的股東稱為「大戶」,持有5張甚至更少的股東稱為「小股東」或是「散戶」。理由很簡單,因為持股越多代表資金越雄厚,對於股價超過百元(1張要價10萬元以上)的股票更是如此。

同樣以台積電為例,如果今年元月大戶也同樣站在買方,那就代表市場不但看好台積電財報表現與未來展望,也看好台積電股價還有空間。可惜的是,持有台積電千張以上的大戶股東占整體台積電比例,在今年元月下滑超過0.8個百分點,相當於大戶倒了超過20萬張台積電股票到市場。這當中,有超過半數的股票被18萬名散戶接走了。

台積電元月法說會後,不少外資跳出來調升目標價,主要是看好台積電受惠電動車、高速運算以及5G等關鍵應用的長線潛力,更有外資看好台積電2025年總營收倍增,上看千億美金,能夠超越英特爾,一舉躍升為全球第一大半導體公司。

從樂觀看待台積電的外資來看,一家美系外資大幅上修台積電評價,還將目標價一口氣自670元上修到900元。無獨有偶,另一家未在台灣登錄的外資認為,台積電2023年可望賺進超過3個資本額,並給予台積電1,000元天價的目標價。

這些看法都是在今年元月台積電最熱的時候出現,誰買單呢?上面提到的18萬散戶大軍都買單了!

聽信外資喊多而進場
落入倒貨陷阱

令人捏把冷汗的是,外界經常詬病的「外資Sell Side(券商)報告喊買進,外資Buy Side(法人客戶)反手賣股票」現象又出現了。

1月14日台積電法說之後外資券商紛紛調升目標價,但是外資實際上卻在一路賣超台積電,尤其在台積電股價攻高登頂後(1月21日高點679元),賣壓源源不斷。從法說會前的1月11日外資由買轉賣,一直到2月底為止的28個交易日當中,就有22個交易日都是賣超,相當於8成的日子都在用股票換鈔票。鈔票從哪兒來?一半以上是從18萬散戶小股東口袋拿的。

上面幾個常見的散戶投資習性,總歸一句話,就是「別人喊買我就買」,這也是投資的大忌。

投資人該怎麼做?台積電是舉世公認的好公司,長期展望佳也是市場共識,但再好的公司,股價的走法也不會永遠平坦。短線籌碼稍微凌亂的台積電,整理在所難免,中長線的話,當然還是回歸基本面看待。

基本面怎麼看?台積電預期,5G與高效能運算應用市場可望長期成長,並將驅動2020~2025年營收年複合成長率達10%~15%。別忘了,現在外資與市場看法偏樂觀,當然是預期台積電15%成長率可達標,甚至超越,但萬一外在環境變化,成長率只有10%(預估的低標),這一來一回會讓5年後的營收比樂觀預期打8折,不可不慎。投資人該做的是追蹤公司預期目標的達成狀況,尤其長期投資更需要長期追蹤。

拒當大戶、法人提款機!
今年宜留意非電族群表現

2020年7月台股一波大漲,主要就是拜台積電所賜,當時短短不到1個月就大漲近5成,市值也從8兆元一舉躍升到了12兆元。同期間大盤指數市值不過增加了4.3兆元,這也意味著,台積電貢獻了該段時間指數漲幅的9成,其他股票只能乾瞪眼。

然後呢?今年1月13日大盤市值挺進至48兆元,當天台積電突破600元大關,市值已經來到15.69兆元。半年來大盤市值又增加了8兆元,然而,其中近半數還是護國神山所貢獻,雖然不像半年前全看台積電一家臉色,但扣除台積電漲幅不計的話,這段時間3,400點的指數漲幅,仍會有近半不見。

如同近期流行的新名詞「K型復甦」一般,電子類股表現強勢,但許多非電子類股卻連1年前台股12,000點的相對位置都還沒突破,類股表現差異甚大,也造成了許多股民因為選錯了邊站,只能眼巴巴看著指數漲,卻沒真正獲利。

不過這樣的狀況,其實已經在今年元月台積電見到波段高點後開始產生變化。當大盤指數在今年2月再度創下新高、來到16,579點之際,台積電已經未能突破元月高點679元,這檔過去1年來半導體族群、電子類股,甚至是大盤的多方領頭羊,似乎已經看到疲態

在這段時間,電子股開始進入休息整理,電子類股指數、大盤均修正測試月線支撐,不過非電子族群包括塑化、金融、觀光類股等卻是逆勢創下波段新高,甚至鋼鐵、航運也都有相對電子股與大盤強勢的表現,資金開始在類股之間輪動、轉換的狀況可見一斑。

除了資金與籌碼面的變化之外,基本面呢?法人研判,受惠2021年下半年疫苗可望陸續大量接種下,將有助全球經濟活動重啟,進而支撐銀行放款動能改善,以及煉油、成衣原料、汽車等需求的實質回溫。而台股企業2021年企業獲利增長有望來到22.8%上下,其中,電子業成長率約25%,非金電產業則因為2020年基期較低緣故,獲利成長有望來到45%水準。

即便電子仍然是台股的主要組成類股,但是不論基本面、資金面都已經看到非電子族群的優勢,今年的投資勢必要多加留意非電子族群的表現,操作時追蹤大戶和法人動向應是良策

文/劉宗志

本文/圖經授權轉載自Money錢(原標題:慘被台積電套牢 散戶這幾種習性 最容易淪為「韭菜」命運)

責任編輯/焦家卉

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